《輪證解碼》小米（０１８１０）早前表現落後大市，並在Ａ﹒Ｔ﹒Ｍ﹒Ｘ﹒（阿里、騰訊
、美團、小米）中相對落後。小米昨日（４日）跌約０﹒８％，今早（５日）則反彈，現報
１２﹒９元，升約１﹒９％，跑贏大市。有調查機構預期受新冠病毒疫情影響，今年智能手機出
貨量將跌１１﹒９％至１２億台。
觀察個股認股證資金流向，可見認購證於昨日獲資金轉向部署，錄得約４４０萬元資金流入
。而認沽證於則於過去５個交易日皆錄得資金流入，合共約１９０萬元。進而觀察今早即市資金
流向，可見有資金流入好倉。
投資者如看好，認購證方面可考慮以行使價１２﹒６至１４元作為篩選產品的條件。並可留
意當中中年期、低街貨產品中，槓桿最突出的小米購２８８３５。貼價的選擇則可留意價外幅度
不足２％，年期約４個月的小米購１１１６７。投資者如計劃部署牛證，可留意市場上槓桿最高
的新上市小米牛５９０５６，收回價與現價有約８﹒５％差距，屬適合短線操作的選擇。
＊小米購２８８３５，行使價１３﹒７元，２０２０年０９月２３日到期，實際槓桿６﹒５倍，
行使價１２﹒６至１４元間、中年期、低街貨產品中，槓桿最高
＊小米購１１１６７，行使價１３﹒０２元，２０２０年０９月２３日到期，實際槓桿６﹒１倍
，貼價、高槓桿
＊小米牛５９０５６，收回價１１﹒７８元，行使價１１﹒３８元，換股比率１０，槓桿比率
８﹒５倍，新上市、市場上槓桿最高牛證，適合短線操作
另一方面，近日資金關注行使價１１﹒２元附近、八月份到期的認沽證。投資者如看淡，可
留意當中槓桿最突出的小米沽２１９５３。投資者如計劃部署熊證，現階段可留意小米熊
５７５５５，收回價與現價有約８％差距。
＊小米沽２１９５３，行使價１１﹒２元，２０２０年０８月２６日到期，實際槓桿７﹒１倍，
活躍條款產品中，槓桿最高
＊小米熊５７５５５，收回價１３﹒８８元，行使價１４﹒１８元，換股比率１０，槓桿比率
９﹒３倍，相近收回價熊證中槓桿最高
《高盛證券衍生工具部提供》
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註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款
項。結構性產品價格可升可跌，投資者或會損失全部投資，投資前應了解產品風險並諮詢專業意
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