14136 瑞聲摩通九乙購C (認購證)
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26/08/2019 17:00

《鍾之日記》中美針鋒相對,股匯攬炒齊挫

  《鍾之日記》8月26日,香港天氣:陰晴不定。香江魚缸:挫。祖國股市:跌。

  中美貿戰似有「玉石俱焚」之勢,中國23日宣布對750億美元的美國商品加稅,其中大
豆、原油、汽車、豬肉,直指美國總統特朗普票倉之味甚濃。特朗普不示弱,隨即送「回禮」,
宣布將總值5500億美元中國商品的關稅再上調5%,最高加稅稅率達30%,更呼籲美國企
業將業務撤出中國,同時展示新王牌,暗示他可以宣布國家進入緊急狀態,根據國際緊急經濟權
力法命令企業撤離中國,以懲罰中國竊取知識產權的行徑,不過他暫時不打算這樣做。
  今日,國務院副總理劉鶴最新表態指,願意以冷靜的態度通過磋商和合作解決問題,堅決反
對貿易戰升級。特朗普就「爆料」稱,中國昨晚致電美國貿易談判代表,稱希望重回談判桌,認
為這對全球來說是一個非常積極的進展。

*港股失守二萬六,大成交配合*
  
  雖然中美貿戰似有不再惡化的跡象,但港股、A股及人民幣今日均齊齊大跌。美股三大指數
上周五收市急瀉逾2%。香江魚缸今早則大幅低開857點,未幾跌幅一度最多擴至929點,
全日低見25249點。隨著午後有消息指,中國昨晚曾致電美國貿易談判代表,稱希望重回談
判桌,美股期貨重拾升勢,港股跌勢最多收窄至跌487點,最終全日收跌499點或
1﹒91%,報25680點,失守二萬六兼穿十天線(25851點)。主板成交
1041﹒91億元,較上周五急增40﹒3%。
  野村建議減持港股,因抗議活動趨於激烈,且美中貿易戰一再升級,致使香港前景更形黯淡


*CNY創逾11年半低,外資流出A場*

  富時羅素宣布A股擴容三倍,新納入87隻A股,包括美的集團(深:000333)等大
盤股,9月23日開市時生效,料帶來40億美元增量資金。入富利好不敵貿戰升級,滬深股市
今早大幅低開,滬綜指低開1﹒6%後,受惠醫藥板塊盤中逆市抽升,半日跌幅收窄小於1%,
惟午後跌幅再擴,最終全日跌1﹒17%,報2863﹒57點。兩市全日成交4610億元人
民幣,和上周五(23日)成交水平相近,惟外資今日通過陸股通流出30億人幣,是自8月7
日以來最高的淨流出規模。
  比起股市,已失去7算心理關口的匯市更為風高浪急,人民幣即期(CNY)早盤大跌
494點子,之後繼續尋底,「頭也不回」的突破7﹒14及7﹒15,終收報7﹒1528,
全日挫703點子,創2008年2月26日以來的11年半低。
  離岸人民幣(CNH)同樣走低,早盤「插水」,盤中一度觸及7﹒1926的新低。
  中間價今報7﹒0570,較上個交易日升2點子,結束兩連貶,暫時脫離逾11年低點。
分析認為,今日中間價屬於正常反應,不過市場更關注明日中間價表現。

*大行唱淡加上貿易戰升級,瑞聲挫逾半成*

  繼華為被美國實施貿易禁令後,一眾手機設備商又遇上貿易戰升級這一大麻煩,今日股價再
全線受挫。瑞聲科技(02018)上周五放榜,半年溢利減少近57%至7﹒7億元人民幣,
入按年減少10%至近76億元人民幣,但仍每股派中期息0﹒4元。大和發表研究報告指,瑞
聲科技第二季毛利率表現差,雖然下半年將有好轉,但按年增長仍受壓,儘管瑞聲新業務進程理
想,但市場競爭加劇,令價格受壓。該行將目標價下調近16%至39﹒5元;富瑞最新報告指
,由於iPhone需求疲弱,瑞聲第三季盈利表現料會繼續受壓,目標價由56元降至40元
,評級由買入降至持有。
  董事總經理莫祖權在業績會上被問及,集團何時能恢復至毛利率40%的目標,他表示,集
團現時不再提供有關指引,現時整體毛利率的百分比屬周期性調整。莫祖權又指,集團生產策略
布局已作出平衡,早在2014年已在越南設立工廠,而3年前集團在菲律賓併購工廠,期望能
在今年發揮貢獻。
  瑞聲科技全日跌5﹒4%,報34﹒95元;其他手機設備股方面,舜宇光學
(02382)跌0﹒9%,富智康集團(02038)挫3﹒2%,鴻騰精密(06088)
跌1﹒2%,通達集團(00698)跌3﹒5%。

*內地房貸未來未必能受惠減息,內房股即腳軟*

  人民銀行上周完善LPR形成機制,新的LPR改為按照公開市場操作利率尤其是1年期中
期借貸便利(MLF)加點形成。市場初時認為措施有如減息,亦一度引發房貸息有望下降的憧
憬。
  但事與願違,改革後首個LPR並沒對稱降息,跌幅亦不超預期;而今日迎來LPR改革的
首個MLF,中標利率繼續持平,完全沖淡對新LPR帶來的減息預期。
  而在周末,人行宣布自10月8日起新發放商業性個人住房貸款利率以最近一個月相應期限
的LPR為定價基準加點形成,換言之,即是房貸與過往一直遵循的「基準利率+折扣利率」定
價模式脫勾,轉而與LPR掛勾。另外,第二套商業性個人住房貸款利率不得低於相應期限
LPR加60個基點。即倘若未來基準利率因減息而下行,房貸利率未必可再「受惠」,再次反
映中央「房住不炒」的立場不變。
  交行金融研究中心認為有關舉措有兩方面重點,一是新機制下新發放個人住房貸款利率,無
論是首套還是二套,都和之前基本不變;二是人行各地分支行會結合各地情況,規定加點下限。
因此,新的個人住房貸款利率得以保持穩定,既不下降,也不會明顯增加利息負擔。舉措有利於
在推動企業貸款利率下降的同時,避免房地產市場過熱,充分體現了不以刺激房地產為短期刺激
手段的意圖。   
  內房股今日普遍下挫,新城發展(01030)瀉4﹒4%,中國奧園(03883)挫
3﹒6%,華潤置地(01109)跌3﹒2%,綠地香港(00337)跌3﹒1%,佳兆業
(01638)跌2﹒9%,中國海外(00688)跌2﹒6%;惟碧桂園(02007)上
周公布中期純利增約73﹒4%,績後今仍升1﹒4%。

  *編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形
       式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出
       投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。

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備註: 即時報價更新時間為17/10/2019 08:33
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