郭家耀
獨立股評人
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專家分析
28/05/2024 08:30
傳內地即將寬免港股通股息稅，料恒指於18500點有較強支持
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一(27日)假期休市，美元走勢靠穩，美國十年期債息變動不大，金價及油價表現向上。內地股市昨日向好，滬綜指高開高走，收市上升1.1%，重上3,100點水平，滬深兩市成交略為增加。港股跟隨內地股市造好，恒指昨日低開後掉頭向上，收復近日部分失地，大市成交保持清淡。市傳內地即將寬免部分港股通持股股息稅，消息利好大市氣氛，有助穩定近日跌勢，預料指數在18,500點有較強支持，上方阻力在19,500點水平。
小米集團(01810)公布第一季盈利41.82億元人民幣，按年下跌0.5%，按非國際財務報告準則計，淨利潤為64.91億元人民幣，按年增長1.01倍，高於市場預期。期內收入755.07億元人民幣，按年上升26.9%。當中智能手機業務收入465億元人民幣，按年上升32.9%。全球智能手機出貨量4,060萬部，按年上升33.7%。IoT與生活消費產品業務收入204億元人民幣，按年上升21%。互聯網業務收入80億元人民幣，按年上升14.5%。全球每月活躍用戶6.58億，按年上升10.6%。整體毛利率22.3%，按年上升2.8個百分點。當中，智能手機毛利率14.8%，按年上升3.6個百分點；IoT與生活消費產品業務毛利率為19.9%，按年提升4.1個百分點；互聯網業務毛利率74.2%，按年提升1.9個百分點。截至4月底，智能電動車累計鎖單量88,063輛。截至5月15日，累計交付新車1萬輛，目標是到6月，每月新車交付超過1萬輛，計劃到今年底，小米汽車銷售門店達219間，覆蓋46個城市。截至3月底，集團現金儲備為1,273億元人民幣，按年增長34.7%。集團積極在公開市場回購股票，今年以來，股票回購金額達22.5億元人民幣，超過2023年購回股份的總價值。小米業績優於預期，銷售前景理想，股價應有正面反應。《獨立股評人 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
27/05/2024 09:00
觀望息口去向及內地政策，料恒指續於18500至19500點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五表現向上，科技股業績強勁，帶動大市回升，三大指數均錄得升幅收市。美元表現回落，美國十年期債息回落至4.46厘水平，金價反覆偏軟，油價低位反彈。港股預託證券普遍向好，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五下滑，滬綜指低開低走，收市下跌0.9%，失守3,100點水平，滬深兩市成交額明顯減少。港股持續弱勢，市場憂慮減息機會下降，拖累大市下滑，整體成交亦較前減少。投資者繼續觀望息口去向及內地政策消息，企業集資活動亦影響市場氣氛，預料指數短期續於18,500至19,500點水平上落。
京東集團(09618)日前公告發售17.5億美元的2029年到期可換股優先票據；票據將於2029年6月1日到期，按0.25%的年利率計息，每半年付息一次。票據的初始轉換率為每1,000美元票據本金可轉換為21.883股美國存託股，每股美國存託股代表公司兩股A類普通股，相當於初始轉換價約每股美國存託股45.7美元。票據的轉換率於發生若干事件時可被調整。京東計劃將集資淨額用於同步回購，以及於票據定價後，不時根據公司股份回購計劃自公開市場額外回購本公司A類普通股及/或美國存託股；海外業務拓展；供應鏈網絡完善及補充流動資金。同時，公司計劃在透過一名初始買方進行場外私下協商交易，向買方回購約1,400萬股美國存託股。公司擬回購交易的全部初始對沖股票，回購預計將吸收欲對沖其票據投資的票據買方的初始對沖活動。京東今次集資有助加快股票回購，但發行可換股優先票據可能造成的潛在攤薄，將抵銷部分回購效果，加上行業競爭持續激烈，今次行動對股價提振作用應有限。《獨立股評人 郭家耀》
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24/05/2024 09:00
憂減息時間推遲，恒指或下試18500點支持
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四(23日)表現向下，市場憂慮減息時間進一步推遲，道指低開後跌幅顯著擴大，科技股業績向好，帶動標普500指數及納指一度破頂，其後跟隨大市回落，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.47厘水平，金價由高位回落，油價走勢亦偏軟。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌1.3%，滬深兩市成交額保持清淡。港股走勢回落，指數失守19,000點水平，大市成交亦有所減少。投資者憂慮減息時間推遲，加上企業集資消息，困擾大市氣氛，預料指數或下試18,500點支持，上方阻力在19,500點水平。
聯想(00992)在海外發布首款搭載高通驍龍X Elite處理器的聯想Yoga Slim 7x和聯想ThinkPad T14s Gen 6，這兩款AI PC新品同時搭載了微軟的Copilot+功能。通過長期的三方合作，聯想、高通和微軟從獨立軟件供應商(ISV)中精選了超過100個企業軟件應用程序，這些應用程序針對搭載驍龍的Windows上的原生功能進行了優化。聯想Yoga Slim 7x預計起售價為1,199美元，聯想ThinkPad T14s Gen 6預計起售價為1,699美元，兩款產品將於2024年6月上市。聯想表示隨着AI PC時代的開始，這是行業30年一遇的轉折點，聯想很自豪能夠為全球客戶提供最廣泛的人工智能設備、人工智能解決方案和人工智能優化體驗的產品組合，並將人工智能帶給所有人。市場預料人工智能電腦出貨量將從今年下半年開始急增，預計將從1,000美元以上的筆記型電腦開始普及，最終將下降到500美元的價格區間。人工智能電腦將有助於推動平均售價增長，並為個人電腦製造商帶來更高利潤，作為行業龍頭，聯想將受惠其中。
《獨立股評人 郭家耀》
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23/05/2024 08:10
觀望息口去向及內地政策，料恒指續於19000至19800點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三(22日)下滑，聯儲局最新會議紀錄顯示，官員憂慮通脹高企，未有信心進行減息，拖累三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.42厘水平，金價及油價表現偏軟。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日反覆靠穩，滬綜指低開後窄幅上落，收市錄得輕微升幅，滬深兩市成交額保持清淡。港股繼續反覆整固，指數企穩19,000點水平，大市成交略為減少。投資者繼續觀望外圍息口去向，以及內地政策消息，企業業績表現參差，亦令股份走勢分化，預料指數短期續於19,000至19,800點水平上落。
理想汽車(02015)公布今年第一季淨利潤5.91億元人民幣，按年下跌36.7%，非公認會計準則淨利潤12.76億元人民幣，下跌9.74%。期內收入總額256.34億元人民幣，按年上升36.44%。毛利率20.6%，按年升0.2個百分點。今年首季汽車總交付量為8.04萬輛，按年增長52.9%。4月交付2.58萬輛汽車，增長0.4%。公司預計，今年第二季車輛交付量為10.5萬至11萬輛，按年增長21.3%至27.1%。收入總額為299至314億元人民幣，按年上升4.2%至9.4%。理想汽車上月宣布下調多款汽車售價，管理層在業績電話會議形容，調整後的產品定價獲得消費者認可，新增訂單量每周持續增長，公司暫時沒有任何進一步減價計劃。管理層亦表示，今年以來面臨內部經營和外部環境變化的多重挑戰，第一季的表現和年初預期有所差距，公司因此快速調整，全面啟動並落地組織升級及流程優化，提高內部經營效率及決策質量。由於行業競爭激烈，加上年初發布首款純電產品MEGA表現未如理想，短期業績繼續受壓。公司計劃明年上半年發布純電SUV產品，目前宜保持觀望。《獨立股評人 郭家耀》
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22/05/2024 09:00
觀望息口去向及內地政策，料恒指維持19000至19800點上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二(21日)表現向好，大市窄幅爭持，市場繼續關注息口去向，三大指數均錄得升幅收市，其中標普500指數及納指創出收市新高。美元走勢向好，美國十年期債息回落至4.41厘水平，金價高位回落，油價表演偏軟。港股預託證券大致靠穩，預料大市早段變動不大。內地股市昨日下跌，滬綜指低開低走，收市下跌0.4%，滬深兩市成交額亦顯著減少。港股連日上升後出現回落，大市成交保持活躍。市場觀望外圍息口去向，以及內地政策消息，預料指數短期進入整固階段，維持19,000至19,800點水平上落。
中央政治局會議早前提出統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施，人行日前推出四項政策措施配合。一是設立3,000億元人民幣保障性住房再貸款，鼓勵引導金融機構按照市場化、法治化原則，支持地方國有企業以合理價格收購已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，預計將帶動銀行貸款5,000億元人民幣。二是降低全國層面個人住房貸款最低首付比例，將首套房最低首付比例從不低於20%調整為不低於15%，二套房最低首付比例從不低於30%調整為不低於25%。三是取消全國層面個人住房貸款利率政策下限。首套房和二套房貸利率均不再設置政策下限，實現房貸利率市場化。上述首付比例、房貸利率政策調整後，各地可因城施策，自主決定轄區內首套房和二套房最低首付比例和房貸利率下限，也可不再設置利率下限。四是下調各期限品種住房公積金貸款利率0.25個百分點。調整後，5年以上首套房個人住房公積金貸款利率為2.85%，可更好滿足住房公積金繳存人住房需求。市場預料房地產行業短期內未必能大幅回暖，但政策轉向訊號明顯，未來或進一步加碼，有助房地產銷售逐步止跌回穩。《獨立股評人 郭家耀》
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21/05/2024 09:00
高位或有獲利回吐，恒指20000點前阻力較大
大市分析
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支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一(20日)個別發展，市場觀望聯儲局即將公佈的議息會議紀錄，以評估利率前景，大市早段向好，其後高位反覆回落，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.44厘水平，金價持續向上，油價反覆偏軟。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日上升，滬綜指高開高走，收市上升0.5%，滬深兩市成交額亦進一步增加。港股持續強勢，指數再創今年新高水平，大市成交保持活躍。由於近日累積升幅較多，高位或有獲利回吐，指數在20,000點關口前有較大阻力，下方支持在19,000點水平。
名創優品(09896)計劃今年在中國開設約400間門店，在海外則開設約600間門店，並預計未來兩至三年海外市場將佔集團銷售額一半以上。目前名創優品主要經營「名創優品」及「TOP TOY」兩大品牌，公司目標在2024年至2028年期間，每年淨開900至1,100間新店。集團早前表示今年首兩個月名創優品中國線下門店的GMV按年提升約13%，名創優品海外業務GMV增長約四成。管理層指出，內地消費者行為受到對未來工資和經濟前景預期的影響，為企業帶來阻力，對名創優品帶來挑戰，尤其是當前中國經濟不再高速增長。海外市場將成名創優品未來增長關鍵，可持續觀望發展步伐。《獨立股評人 郭家耀》
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20/05/2024 08:30
人行推政策支持房產利大市氣氛，恒指有望挑戰20000點關口
大市分析
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支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五(17日)個別發展，大市近日累積升幅較多，高位有獲利回吐，道指表現相對較好，並企穩40,000點收市，標普500指數亦錄得溫和升幅，科技股表現偏軟，納指收市走勢向下。美元表現靠穩，美國十年期債息回升至4.42厘水平，金價再創新高，油價走勢亦向上。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五上升，滬綜指低開高走，收市上升1%，滬深兩市成交額略為增加。港股持續強勢，人行推出政策支持房地產行業，利好大市氣氛，指數再創近月新高水平，大市成交保持活躍。市場憧憬更多利好政策消息落實，有利後市進一步上升，指數有望挑戰20,000點關口，下方支持在19,000點水平。
港交所(00388)日前公布將就10隻港股推出每周期權合約，待監管機構批准及市場準備就緒後，有關產品計劃於今年底推出。涉及的10隻港股包括滙控(00005)、港交所、騰訊(00700)、快手(01024)、比亞迪(01211)、平保(2318)、美團(03690)、京東(09618)、百度(09888)及阿里巴巴(09988)。每周股票期權為現有月度股票期權合約以外新增的合約系列，以切合投資者交易及風險管理需求。每周合約可讓投資者因應短期或特定事件為其持倉進行風險管理。每周期權合約的到期時間較短，因此期權金也相對較低。新推出的每周股票期權將與港交所於2019年推出的每周恒生指數及恒生中國企業指數期權互補。每周指數期權自推出以來便成為增長最快的產品種類之一，每周恒生指數期權的日均成交量由2019年的3,380張合約躍升至2023年的12,948張合約，佔整個恒生指數期權產品系列總成交量約31%。港交所進一步豐富期權產品組合，有助鼓勵更多正股及衍生產品的交易，利好港交所收入。
《獨立股評人 郭家耀》
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