摩根士丹利發表研究報告指出，國內三大航空公司公布2025年業績預告，受遞延稅項資產撥回影響，表現參差。

　　報告指出，中國國航(00753)及東航(00670)業績虧損主要受遞延稅項資產撥回影響，僅南航(01055)表現較佳，盈喜符合市場預期。大摩提醒，截至2024年底，三大航空公司資產負債表上仍有60億至80億元人民幣的可抵扣稅項虧損的遞延稅項資產。

　　大摩認為，三大航將於2027年到期的遞延稅項資產規模較大，可能會拖累2026年淨利潤預期，但由於屬非現金項目，不會影響航空公司的基本面。該行維持對航空業供需前景的樂觀看法，認為股價回調提供良好入市機會。
 
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《經濟通通訊社2日專訊》

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