27/05/2026 11:26
《外資精點》瑞銀：澳門博彩業收入放緩，維持永利澳門及新濠國際為首選
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▷ 澳門博彩毛收入過去8天日均6.56億澳門元，較前7天下降
▷ 瑞銀維持永利澳門及新濠國際為首選股份
▷ 瑞銀維持永利澳門及新濠國際為首選股份
瑞銀發表研究報告指出，根據渠道調查，澳門博彩毛收入(GGR)在過去8天平均每日約6.56億澳門元，較前7天的每日6.93億澳門元有所下降。月初至今GGR平均每日7.16億澳門元，按年上升約2%，按月上升約8%，與2015至2019年季節性按月上升約3%的水平相比。
以理論貴賓廳持碼率3.0%至3.3%計算，瑞銀估計月初至今GGR運行率應為每日7.2億至7.6億澳門元。分部門而言，月初至今大眾市場GGR平均每日運行率按月上升8%至10%，而貴賓廳成交量按月上升10%至12%，但貴賓廳持碼率偏低，僅為2.6%至2.8%。
市場共識預期5月GGR運行率將達到每日約7.27億澳門元，按年上升6.3%，這意味著本月餘下6天需要達到每日7.71億澳門元的GGR運行率。
瑞銀指出，澳門博彩業現時以2026年預測企業價值對息稅折舊攤銷前利潤(EV/EBITDA)8.0倍交易，較兩年平均水平低0.8個標準差。該行認為行業估值具吸引力，並重申永利澳門(01128)及新濠博亞娛樂為板塊首選股份。
報告亦提及澳門即將舉行的活動安排，包括各大博彩營運商場地的演唱會及體育賽事等，預期將為博彩收入帶來支持。瑞銀維持對澳門博彩業的正面看法，認為隨著訪客量逐步恢復及活動增加，行業前景仍然樂觀。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社27日專訊》
以理論貴賓廳持碼率3.0%至3.3%計算，瑞銀估計月初至今GGR運行率應為每日7.2億至7.6億澳門元。分部門而言，月初至今大眾市場GGR平均每日運行率按月上升8%至10%，而貴賓廳成交量按月上升10%至12%，但貴賓廳持碼率偏低，僅為2.6%至2.8%。
市場共識預期5月GGR運行率將達到每日約7.27億澳門元，按年上升6.3%，這意味著本月餘下6天需要達到每日7.71億澳門元的GGR運行率。
瑞銀指出，澳門博彩業現時以2026年預測企業價值對息稅折舊攤銷前利潤(EV/EBITDA)8.0倍交易，較兩年平均水平低0.8個標準差。該行認為行業估值具吸引力，並重申永利澳門(01128)及新濠博亞娛樂為板塊首選股份。
報告亦提及澳門即將舉行的活動安排，包括各大博彩營運商場地的演唱會及體育賽事等，預期將為博彩收入帶來支持。瑞銀維持對澳門博彩業的正面看法，認為隨著訪客量逐步恢復及活動增加，行業前景仍然樂觀。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社27日專訊》
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