08/06/2026 10:08
《外資精點》花旗上調美的集團H股目標價6%，料今年收入、純利升6%
摘要
意見回饋
免責聲明
本內容由人工智能根據現有市場數據及新聞來源生成，僅供參考。其內容不代表《經濟通》之觀點或立場，亦不構成任何投資建議。鑒於AI生成資訊可能存在錯誤、遺漏或偏差，用戶應自行核實相關內容或諮詢專業意見後再作出投資決定。《經濟通》對因依賴本內容而導致之任何損失或損害概不負責。
▷ 花旗上調美的集團H股目標價至126.3港元
▷ 維持A股及H股「買入」投資評級
▷ 管理層計劃擴大B2B業務及海外自有品牌
▷ 維持A股及H股「買入」投資評級
▷ 管理層計劃擴大B2B業務及海外自有品牌
花旗發表研究報告指出，已微調美的集團(00300)預測以反映其更新指引。該行最新預期，集團今年收入、淨利潤將分別按年增長6%，並預計其向股東的現金回報（包括股息及股份回購）在2026年將達到淨利潤的100%（與2025年相似），因為公司在2026年至2028年沒有重大併購計劃。
該行維持公司A股、H股「買入」投資評級。花旗將公司估值從2025年市盈率滾動至2026年市盈率，H股目標價由119.3港元升至126.3港元，增幅6%；A股目標價則由108.5元人民幣升至114.8元人民幣。
該行稱，鑑於家電行業在未來3至5年的低增長前景及較高不確定性，管理層的優先事項包括擴大B2B業務（以新能源及KUKA作為核心增長引擎）；擴展海外B2C業務的自有品牌；在嚴格資本開支下維持B2C業務的強勁自由現金流（以確保高現金回報）及持續改善所有業務線的效率。
在中期內，管理層目標年度經營現金流為淨利潤的1.1至1.2倍（計劃每年資本開支100億至150億元人民幣）。在2026年，其效率目標包括減少庫存單位、銷售費用、成本節省等。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社8日專訊》
該行維持公司A股、H股「買入」投資評級。花旗將公司估值從2025年市盈率滾動至2026年市盈率，H股目標價由119.3港元升至126.3港元，增幅6%；A股目標價則由108.5元人民幣升至114.8元人民幣。
該行稱，鑑於家電行業在未來3至5年的低增長前景及較高不確定性，管理層的優先事項包括擴大B2B業務（以新能源及KUKA作為核心增長引擎）；擴展海外B2C業務的自有品牌；在嚴格資本開支下維持B2C業務的強勁自由現金流（以確保高現金回報）及持續改善所有業務線的效率。
在中期內，管理層目標年度經營現金流為淨利潤的1.1至1.2倍（計劃每年資本開支100億至150億元人民幣）。在2026年，其效率目標包括減少庫存單位、銷售費用、成本節省等。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社8日專訊》
【香港好去處】2026去邊最好玩？etnet為你提供全港最齊盛事活動，所有資訊盡在掌握！► 即睇