《投資智慧》近日Ａ股呈大漲小回格局，鑑於滬港通於１０月開通，料Ａ股未來會引入更多
資金投入，內地股市前景不俗。９月首周在港上市的Ａ股ＥＴＦ便錄得２０億元淨投入，為連續
第１５周獲資金流入，若投資者想較全面地投資Ａ股市場，不妨考慮增持Ａ股ＥＴＦ。

＊選擇Ａ股ＥＴＦ留意事項＊

　　ＥＴＦ為交易所買賣基金，顧名思義，基金可直接於交易所買賣。ＥＴＦ多數為追蹤指數，
市場上較受注目的多數為追蹤中國Ａ股的指數基金，現時亦有追蹤國債的ＥＴＦ。ＥＴＦ亦可分
為實物或合成ＥＴＦ，以Ａ股ＥＴＦ為例，實物ＥＴＦ透過ＲＱＦＩＩ實度直接投資Ａ股，以追
蹤相關指數的表現，不涉及衍生工具交易對手風險；合成Ａ股ＥＴＦ則不會直接投資或持有Ａ股
，而需透過交易對手買入金融衍生工具，以模仿相關指數表現。投資者較為熟悉的安碩Ａ５０中
國（０２８２３）便是合成ＥＴＦ。
　　在選擇Ａ股ＥＴＦ時，除了要留意產品是合成或實物外，亦要留意其發行商的能力、質素及
經驗，以及產品的流動性，尤其是在ＥＴＦ市場發展成熟程度較慢的香港及亞洲ＥＴＦ市場，要
選擇具流動性的ＥＴＦ產品，因缺乏流通量的情況下，買賣差價可能會擴大，影響投資者的回報
。《ＡＭＴＤ證券業務部總經理　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）

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