《經濟通通訊社９日專訊》大和發表研究報告表示，預料內地燃氣行業今年的投資主題將會
由煤改氣，轉為可靠的燃氣供應，維持行業正面看法。
　　該行指，去年中國北方推動大規模的工業及農業煤改氣，但導致燃氣供應短缺，該行認為
２０１７至２０１８年冬季燃氣供應短缺嚴重，將會令燃氣公司的利潤率受壓，而季節性的氣體
短缺問題或未能於今年解決，而燃氣供應將成為投資主題，故該行喜愛新奧能源
（０２６８８）、中集安瑞科（０３８９９）及上游燃氣供應商，新奧能源及中集安瑞科評級均
為「優於大市」。
　　該行指，新奧能源估計其５年ＬＮＧ進口合約可於今年下半年提供１﹒４３ｍｔｐａ，可在
冬季增加燃氣供應的穩定性。而穩定的利潤率將成為今年內地燃氣行業盈利的主要動力，預計擁
有較便宜成本燃氣供應的公司，可保持其利潤率，該行偏好新奧能源，而華潤燃氣
（０１１９３）作為純國有城市燃氣營運商，最為暴露於行業的利潤率風險下，予「持有」評級
。（ｂｉ）

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