《經濟通通訊社１７日專訊》野村發表研究報告指出，周大福（０１９２９）第二財季同店
銷售表現疲弱，與同業相若，而上半年度發盈警，主要受累於按市價重估黃金借貸未變現虧損。
野村估計，周大福下半年度將可持續跑贏同業，維持「買入」評級，但將目標價下調２２﹒８％
至７﹒８元。
　　周大福預期，集團截至今年９月３０日止中期淨溢利減少，因重估黃金借貸未變現虧損介乎
８億至１０億元，野村認為由於第二財季金價按年大升１３％，因此上述未變現虧損應被誇大，
當金價回復正常後，將料可扭轉上述虧損，加上周大福內地業務較多，將可持續跑贏同業。
　　不過，野村已調低周大福今明兩個年度的盈利預測分別２３％和１１８％，以反映較低銷售
額和利潤率。
　　報告指出，香港市場疲弱下，今年４－８月份，內地市場佔周大福整體銷售及營運溢利分別
達７０％和８０％，比重遠高於同業。野村估計，周大福全年內地同店銷售仍可達到管理層估計
的低至中位數增長。（ｃｌ）
　
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