《經濟通通訊社５日專訊》滙證研究報告指，奈雪的茶（０２１５０）去年業績低於預期，
該行認為集團的經營模式轉變，由高端化自營模式轉向較小的店舖、較低的平均售價，以及特許
經營。該行認為，隨著商業模式轉變、手搖飲品市場競爭激烈，以及競爭對手有機會上市，均削
弱奈雪的茶過往的優勢。該行預期集團將專注於收入增長多於盈利能力，降低盈利可見度，將評
級由「買入」降至「持有」，目標價由７﹒１元，大削５９％至２﹒９元。
　　該行認為，集團自營店增長缺乏動力，將２０２４至２５年自營店的淨增量預測由４５０間
，分別下調至２５間及１００間，又將收入增長預測下調至２９﹒８％及３８％；預期淨利潤分
別為８３８０萬元人民幣及２﹒１億元人民幣，淨利潤率擴張至１﹒３％及３％。（ｈｐ）
　
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