17/09/2019

【議息前瞻】儲局減息否專家莫衷一是 選內需基建股避本地零售股

  美國聯儲局將於本港時間本周四(19日)清晨公布議息結果,市場普遍預期將調低聯邦基金利率0.25%,但亦有市場人士認為本周不會減息。

 

林樵基建議投資者避開本地零售和地產股(資料圖片)

 

光銀國際料聯儲局本周減息0.25%

 

  光銀國際董事總經理兼研究部主管林樵基對《環富通基金頻道》表示,預期聯儲局本周將減息0.25%,會後聲明應不會過於度傾向「鴿派」,因近期美國經濟數據不太差,相信聯儲局不會大幅減息。

 

  若聯儲局不大幅減息,只如期減息0.25%,他認為,資金會流入美元,股市表現會較為遜色,預期美國總統特朗普會對聯儲局的決定感到不滿意。

 

  不過他估計於下次10月和12月議息時,將有機會分別下調利率0.25%。

 

減息料有助減慢經濟放緩

 

  林樵基相信,全球經濟增長只會放緩,不會陷入衰退。本港因受到示威問題的影響,料第三季會步入技術性衰退。本港目前失業率低,未及「沙士」時那般的高達8%。示威活動對本港金融體系並無大影響,亦無出現大幅裁員問題。

 

  美國的經濟周期正向上,且商業活動良好,減息料有助減慢經濟放緩。

  

選擇內需股和內地基建股以配合國策

 

  在投資策略上,他建議投資者避開本地零售和地產股,因這類股份較受示威活動所影響。可選擇內需股和內地基建股,因8月內地基建呈現增長。同時,在內地調低銀行存款準備金率後,料未來會推出更多措施去刺激經濟及改善消費等。

 

星展李振豪料聯儲局本周不會減息

 

  星展銀行(香港)高級投資策略師李振豪對《環富通基金頻道》表示,儘管市場普遍預期聯儲局本周將減息0.25%,該行卻估計本周不會減息,因聯儲局主席鮑威爾於7月減息時指這只是中期調整(mid term adjustment),並非周期性的減息,因此,相信本周將不會再減息。預期該局須至10月或12月才會減息多一次,因為該局需要觀察10月中美貿易談判進展後,才再作決定。同時,歐洲央行亦表示須至11月才決定是否減息,可見歐元區的寬鬆政策實施亦不逼切。

 

港勢現技術性衰退 恆指完成反彈後料下探低位

 

  在股市方面,李振豪指,即使聯儲局本周不減息,其對市場的影響亦不大,因為美元和美債市場早已作出反映,美國10年期國債孳息率已由1.45%反彈上1.9%,反映利率將不會下調,及資金已由債市流入股市。預期債息未來將會回落至約1.7%水平,但不會大跌。

 

  他指,若聯儲局不減息,將利好先前已下跌了不少的銀行股。港股方面,投資者傾向中資概念股,因憧憬將有政策出台。示威活動持續料導致本港今季出現技術性衰退,收租、零售及旅遊股受創。預期港股後市有機會回補27500的下跌裂口,但料至10月中時,港股的反彈浪將完結,因為他對於中美貿易談判並不太樂觀。同時到10月中時,亦是英國脫歐期限的死線。料恆指在完成彈後,會有機會下試24400,然後才完成態市的「島形跌浪」。

 

撰文:伍賜好

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