美國時間9月19日阿里巴巴將在紐約交易所上市，與此同時，數間內地與國際財經媒體陸續相約筆者進行現場討論。

 

　　這次阿里巴巴上市的確分流了部分市場資金，引起了股市及相關概念的調整，不過新股定價相對有保留，看似預留空間予投資者，或許不希望重複2007年阿里巴巴香港上市首日即見歷史頂端的狀況，至於阿里巴巴的上市是否象徵科網股見頂? 觀察現狀，看似科技板塊在投資市場尚有一定的承接力，需要持續觀察。

 

　　科網股是否見頂是一件事，股市是否見頂則更令人擔憂。中國商務部早前公佈8月份實際使用外資金額72億美元，下跌14%，這是繼7月份下跌17%後，FDI持續萎縮。

 

　　數據更顯示，這是自2009年以來首次出現連續兩個月跌幅超過一成的現象。8月PMI不理想、工業生產、物價指數同樣不理想，現在連FDI都欠理想，難免引起投資者的關注，擔憂經濟的未來。

 

　　其後，中國人民銀行前晚突然推出SLF，爲五大内銀注入流動性，市場過分揣測以爲減息將至。不過，以目前内地的經濟新常態，全面降準，甚至是減息，將繼續出現分歧，看來在短時間内均不會在議程上出現。

 

　　的確，內地8月經濟表現差，遠遜預期，令短期政策無法忽略流動性問題。不過，不少朋友覺得，支持經濟增長的力度需要更強，若屬事實，「微調」或「定向」寬鬆措施難以收兵。

 

　　筆者在以往，曾經與諾貝爾經濟學獎得主希勒教授進行過多次交流，最近筆者也有機會與教授分享其最新的經濟觀點。希勒教授指出目前人們正擔憂環球經濟的長遠狀況，而這種恐懼有可能會引發嚴重後果。以美股爲例，華爾街股市在1929年崩盤後，隨後陷入大蕭條。目前環球形勢雖然不如1937年般慘烈，但是始終與當時有若干相似之處，不少人始終對經濟的長期前景感到失望，甚至是絕望。

 

　　始終，未來一段時候，市場正處於多事之秋，除了關注阿里巴巴在星期五美國上市挂牌後首日掛牌的表現之外，如何演繹美國聯儲局議息結果，市場能否較爲掌握美國加息的時間表?這是大家均希望尋找的答案。另一方面，在歐洲，周四晚的蘇格蘭獨立公投影響深遠，若果蘇格蘭真的脫離英國，英國經濟及其貨幣在環球市場的影響力將受到衝擊。

 

　　在這時刻，投資市場的表現難免波動。

 

 

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