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2021-01-28

股場群鼠分吃大笨象!

  環球疫症個案總數周三(27日)突破了1億宗,這是根據著名的美國霍爾金斯大學的統計,其中,第一位是有超過2500萬宗的美國,佔了總數的25%,遠高過居第二位已錄得1000萬宗的人口大國印度。不過,該大學的新冠病毒資源中心分折,個案的增長率近期已有所放緩,例如,美國每日新增確診人數已回落至低於20萬宗,我認為,這反映出拜登上任之後加強抗疫以及疫苗接種開始了,因此,市場對於疫症的恐懼感減少,這本應進一步利好股市。

 

散戶聯手殺淡友 市場感恐懼

 

  然而,周三美歐股市都出現較為顯著的回落,主要是由於一些對沖基金沽空個別股票時受到重創,損失數以十億計美元,除了被逼高位平淡倉外,傳說還要沽出其他股票套取現金,因而令到市場感到不安。

 

  不過,由於有了疫苗,市場主流基本上相信疫情可望在今年下半年陸續受控,而就算個別對沖基金出事或甚至破產,也只會帶來短期的影響。

 

  事件也說明了,在宅家時代,機構投資者不再一定可以在市場翻雲覆雨控制大局,反而網上散戶聯合起來的力量已變得十分巨大。

 

網上討論區 匯集龐大力量

 

  現時,各地小股民已很方便地透過網上經紀行買賣股票,而最受歡迎的自必是屢創新高的美股,一些網上股票討論區應運而生,個別例如REDDIT網站的美股討論區有逾200萬會員,當他們聯成一起時,對個別股票便可產生極大的影響力甚至是操控力。

 

  網民喜歡炒網企及特別是遊戲股之類,可以完全不理會任何估值方法,持續炒高,一浪高於一浪,個別對沖基金認為這些散戶已失去理性,正好是食大茶飯的機會,於是入市沽空個別「已升到離譜」的科網股。

 

對沖基金高調沽空 輸光投降

 

  對沖基金Melvin Capital的負責入便曾高調地表示已全力沽空電子遊戲股GameStop,要把它的股價打下去,亦有其他對沖基金加入沽空行列。然而,在網上討論區,散戶號召一齊繼續買入該遊戲股及其認購期權,要以群體的力量擊敗一眾對沖基金,兼且大賺特賺。

 

特斯拉大老闆 為散戶打氣

 

  值得注意的是,當市場激戰時,豪華電動車生產商特斯拉的大老板馬斯克,在推特發表了鼓勵訊息及REDDIT美股討論區的連線,令到散戶們更加興奮,因為一旦馬斯克也買入,則淡友必死無疑。暫時還沒有證據證明馬斯克有沒有入市「誅淡友」,但早已升了很多的GameStop其股價在周二(26日)升上100美元以後,周三晚上更一度再升200美元,而在這個時候,沽空主角Melvin Capital已宣布全面平倉投降,公司否認申請破產保護令,但接受注資高達30億美元救亡。市場擔心這些受挫的大笨象會沽出其持有的股票來埋單,然而,GameStop股價升勢未止,在周三美股午市時曾升上360美元才出現回吐,單日升幅曾高達150%!

 

遊戲股6美元升至300美元

 

  四個月前,GameStop的股價不過是6美元,之後受到散戶抬捧股價不斷上升,對沖基金認為該股已脫離現實,因此大舉入市沽空,而這場戰爭導致淡友一方愈輸愈多,參與抬價的散戶則大賺特賺。

 

  然而,當淡友已認輸及完全平倉離場,買入這隻股票便等於玩接火棒遊戲,最後必定有不少人也會重創。

 

勿貪勝不知輸 宜及早套利

 

  今次風波反映出在超低息時代,市場閒資很多,而一些新加入的網上散戶,在討論區匯集成龐大力量,他們很多時一味加倉買入不願套利,把股價持續推高,當碰正「不順氣」的對沖基金經理時,卻正好被他們斬殺,一大群老鼠分吃大笨象。然而,當大象已屍骨不存之後,老鼠也將會互相殺戮。看來,及時套利才是上策!

 

 

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