最近有些概念股的表現奇特，令人摸不着頭腦。漢能(566)可以在一日之間由9元大跌40%，之後停牌；恩達(1480)單日由29元飈升至102元，然後連跌幾天，至昨日的$5.51，究竟發生了甚麼事？

 

　　數字王國(547)更厲害，股價由日前收市的$2.15，最低下跌60%至$0.84，收市$1.26，跌41%，今日再跌至$1.08；手執股票的散戶給突如其來的下跌嚇至驚惶失措；而更厲害的是該日成交額高達30億，成交宗數高達21,500以上，(平均成交金額$138,380)，比匯控(005)和港交所(388)的成交額12億和18億更高。此股在5月19日創出$3.03後接連幾日大陰燭，下跌至2元附近。但翻查資料，此股52周最低是8仙，一年竟升了37倍，所以股價大挫41%已不重要，因為一隻股票既然可以一年升37倍，一日下跌41%又何必大驚小怪！

 

　　應該要問的是，去年盈利只得4,300萬，市值卻高達120億，市盈率高達244倍，敢於投資這些股票確是「非凡」。

 

　　或者再看看我的愛股中廣核（1816）以$2.80招股，上市幾天升至$3.40至$3.50之間，有外資大行便「出口術」說到價了，股價回調至$3.00，然後在$3.20至$3.50之間徘徊，之後股價輾轉反覆升上$4.50，誰人有信心不斷買入她呢？

 

　　今天，中廣核以$5.14左右收市，試問若在$3.50至$4.00買入，至今已有28%至46%的升幅，可算是高回報，而買得最落力的正是這些外資。散戶若不做功課，很容易賺少少錢便放了。

 

　　中廣核是一家甚有潛力的公司，又是第一隻在港上市的核電公司，理應長期持有，但抽得中的散戶卻在賺了10%左右便賣出股票，為何不看長遠一點？大部分散戶抽中了一、二千股，賺了幾百元便放出了，但以今天13億的成交額來看，再細看《經濟通》的數據，共有6,000多宗成交，平均每宗金額$215,000，誰人仍在$5.14的價位買入呢？肯定不是你吧？

 

　　股票市場是一個殺戮戰場，公司的基本盈利能力與股價的真實表現可以無關，即如一間只有3,000萬利潤的公司可以炒至市值3,000億，完全背離基本因素。

 

　　原來只要懂得講故事，不管故事是否真實，最重要動聽便有人相信。當然，相信的人不是不知道故事並不真實，他們只不過相信自己可以在股價爆破前出貨而已。

 

　　卻原來，這些聽故事的散戶出貨永遠也快不過創作故事的大戶，於是人家派完貨，故事亦完了，只留下散戶血漬斑斑的結局。但令人費解的是，這些散戶並沒有汲取教訓，反而一而再，再而三的成為大戶的提款機。

 

　　獨立思考和分析能力是散戶唯一在股票市場上賺錢的工具。可惜，人是懶惰的，既想賺錢，卻不願付出勢力；他們喜歡問人「攞號碼」而不去問該號碼背後的基本資料。

 

　　又如萬眾期待的華泰證券（6886），超過26萬人認購，凍資幾千億，上市後卻沒有預期的30-40%升幅，只有幾個巴仙的利潤，大部分散戶可說中了空寶，賣又不甘，不賣又不知明天如何，但事實是如此嗎？

 

　　大戶是怎樣操作的？他們如何決定一隻股票是炒上還是不炒上呢？舉凡一些極具炒賣故事的股票，因上市配售而令貨源分散，不少基金大戶沒有貨底，需要時間收貨的，在收貨時又怎會炒高股價呢？

 

　　不作獨立思考和分析是絕不可能在波濤洶湧的二、三綫股票中賺到錢。所以，如果不想花時間花精力去分析的話，長期買入大藍籌或追蹤指數的基金，是可以在股市中賺錢的方法。

 

　　股神巴菲特的投資學有三個重點：

 

　　一、選擇好股（優良的公司）；

　　二、長期投資（起碼3-5年）；

　　三、不高追，只在該股（公司）股價超值時才入貨。

 

　　買大藍籌或指數基金也是懶人包，因為相信那些大公司的管治水平和盈利能力。但也十分貼近股神的看法，大藍籌多是好股(優良公司)，具長期投資價值。其實許多基金經理也只是按藍籌公司所佔指數成分的比例而買入，他們賺你的管理費和performance fee，其實你也可以自己管理；而且為何自己的資產不是自己管理而相信別人管理呢？

 

　　最後再看一隻做雨傘的公司集成傘業(1027)，日前創了上市新高的$30.6，這隻半新股連跌兩日至$26.65，原來她的股價長期在一元左右，至4月20日後反覆炒上，以今天收市價$26.65計，市值超過160億，但她2014年的營業額只有人民幣六億。今天實際只有32.24萬股成交，相比於她25%流通量的1.5億股，少於0.01%。這些股票可以乾升，打破了地心吸力，由1元升上30元。

 

　　投資者買個別概念股時，除了小心之外，還要繫緊安全帶。

 

　　本文為個人觀點，並非投資建議或勸誘。

 

 

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