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2021-11-15

【FOCUS】消費回暖難言天晴 樓市寒冬觀望續增

       中國四季度經濟增速「破4」預期甚囂塵上之際,周一(16日)最新揭盅的10月經濟數據喜憂參半--受限電限產困擾的工業增加值意外企穩;社會消費品零售連續第二個月回暖;固定資產投資增速挫至年內最低,新住宅開工面積按年加速急遽縮水……

 

  同日公布的10月70城商品住宅價格指數顯示,新樓及二手房錄得環比降價的城市數量,分別擴大至52個及65個;眼看樓市「莫買當頭跌」觀望心理續增,房地產稅試點細節料加快出台,以穩定民眾房價預期。

 

食品飲料珠寶家電銷售全線跌

 

  國家統計局公布四季度首月經濟數據,受限電限產困擾的規模以上工業增加值,在國家發改委鐵腕遏抑「煤超瘋」、多渠道增加能源保供資源下,意外中止7個月連跌,按年增3.5%(預期:3%);其中,新能源汽車、集成電路、工業機器人產量按年分別增128%、22%、11%。

 

 

  再看社會消費品零售,按年增4.9%(預期:3.5%)為連續第二個月回升,且餐飲消費按月大增16%,似乎國慶黃金周假期功不可沒。

 

  不過,四季度素來是全年消費表現最好的季度,但細看分項數據,鄉村社零實際錄按月下跌,限額以上單位商品零售中的糧油食品、飲料、煙酒、化妝品、金銀珠寶、家電、汽車等銷售額亦全數按月下跌,難言雨過天晴。

 

新樓價格錄逾六年半首次下跌

 

  工業增加值、消費表現雙雙優於預期,統計局就評論指,國民經濟繼續保持「恢復」態勢;但最大的隱憂仍來自佔經濟約四分一比重的房地產。

 

  儘管10月地方債發行環比增逾千億元人民幣,新增專項債發行更錄今年以來單月新高,但首10月增速仍錄連續第8個月放緩至6.1%(預期:6.2%),除了基礎設施投資按年僅增1%,房地產投資增速錄7.2%的年內最低。單看10月,新住宅開工面積按年縮水即擴大至逾三成。

 

  樓市寒冬從統計局同日公布的10月70城商品住宅價格指數顯露無疑,當月整體新樓價格錄按月跌0.2%,為逾六年半首次;錄得新樓價格按月下跌的城市,從5月的僅5個迅速擴大至10月的52個;錄得二手樓價格按月下跌的城市,更從5月的17個蔓延至10月的65個。

  

恒大、融創領銜自籌資金續命

 

  投資智慧教人「寧買當頭起,莫買當頭跌」,內地樓市下跌預期漸濃,俗稱「銀十」的商品房銷售金額錄農曆新年後歷月最低,按年跌幅更從9月的16%擴大至33%。

 

  值得留意的是,房企的資金來源中,美元債淨發行額已跌至負值,自籌資金超越銀行貸款、定金及預收款、個人按揭成為最大部分。繼恒大許老闆抵押山頂豪宅為公司續命後,就在周日(14日),融創孫老闆又確定以自有資金4.5億美元提供給集團作為無息借款。

 

  地產周期快速降溫對經濟增長的衝擊發酵或在明年首季達到極致,穩增長、擴需求政策醞釀發力,房地產稅試點細節亦料加快出台,以穩定民眾房價預期,力避樓市重蹈2014年調整過猛覆輒。

 

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