近日最令市場感意外的，莫過於是人民幣走勢強勁，連破多個關口，兼創造了自2005年以來最大升幅。

　　分析員之前看淡人民幣沒有錯，錯在並不了解人民幣走勢從來不盡反映基本因素。現在更大問題在於，美元轉弱，引發了貨幣資金配置大執位，撇除人民幣，即使沒有太多利好因素的區內貨幣，以至澳元等等，近月部分累積升幅更是相當可觀。

　　老實，人行不論在離岸及在岸市場，都有絕對控制能力，沽家早就領教過，所以近日升勢未必單純是夾空倉盤帶動。

李嘉誠已作警告

　　事實上，撇除市場情緒，及對中美貿易談判看法改觀，人民幣最強而有力的催化劑，是年內隨時有一批被動買盤，這包括來自A股被納入更多國際指數或攤佔比重增加，另外還有內地債券亦將加入幾個主要國際債券指數，兩者估計合共涉及逾千億美元流入內地市場。君不見踏入今年，互聯互通北水走多入少，反而北向額度使用見活躍，惟有趣的是期間A股卻毫無表現。

　　說到底，市場是否好景，除市場表現之外，金融機構一舉一動也可提供點線索。彭博近日就列出，踏入1月1日開始，全球最少有6家金融機構要削減人手，其中貝萊德就削減全球3%或500名員工，為2016年以來最大規模裁員。

　　當投資者對是否增加風險資產配置舉棋不定之際，好應該對李嘉誠說聲多謝，憑李先生的經驗及以往判斷宏觀經濟情況的準繩度，他說今年環球經濟轉差及樓市波動，大家也應心中有數吧！

轉載自: 晴報

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