面對貿易戰，中國有甚麽武器可還擊？當然以開放市場來否定美國指控是第一招，此外，針對美國貨徵收額外關稅亦是另外一招，亦有人指出讓人民幣貶值更是可予考慮的「毒招」？真的可行嗎？

　　早前，人行行長易綱在博鰲亞洲論壇上指出中國不會採納貨幣「貶值」來應對貿易爭端。若「貶值」一招是有效，為何中國不採納？

　　首先、若中國主動讓人民幣貶值，將引發貿易爭端進一步升級的風險。觀察目前的態度，國家領導人看似是持和解態度，進行直接對等的加徴關稅，已經是平等對待美國加徴關稅的反擊，無需畫蛇添足。

　　其次，貨幣貶值能否刺激貿易量存在爭議，匯率變動對於提振出口的作用存在時差，未必能產生實時效用。

　　再者，觀察人民幣在2015至2016年的匯率變化，當時觸發負面震盪，中央政府亦需要考慮貨幣貶值所涉及的一系列風險。

　　最後、中央政府已經多次表達不主動干預人民幣匯率，若主動讓人民幣貶值將是極其尷尬之舉措。目前，易綱行長履新不久，時間節點尤其敏感。筆者以往曾與易行長在論壇中多次見面，從交談中認識到他從理念上甚為支持經濟市場化的管理模式。當然，易綱行長的言論並不代表人民幣不會貶值，但某程度上則表明中國暫時不會明目張膽主動地干預市場、以匯率作為貿易戰的武器。

　　筆者曾經撰文討論過中美貿易戰的目的，美國掀起這一場「戰」，除了為特朗普競選連任造勢之外，美國亦有其長遠利益的考量，美國的目的極有可能是要鉗制中國經濟的發展，當中牽制中國高科技產業的飛躍式增長更是重點。美國要鞏固自身環球科技大國的定位，看來貿易戰極有可能一步步深化，在保護美國國家及企業利益的同時，如何將中國壓下去，將會成為是次貿易戰的終極目標。中國如何抗衡，亦頗為考盡思量。不過，從趨勢看，兩國利益的博弈正有可能朝住撕破面的形式走下去。

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