筆者在過去數月心情沉重，期間多次接受央視、新華社、海外及本地媒體的訪問，談到香港的未來發展。始終在回歸後，香港的角色已生變化，銳變為中國的國際城市，機遇遍遍。當然，筆者希望指出，機遇雖多，但香港已經不能再以舊思維及舊模式運作，香港需要在一國兩制下全面與國家接軌及融合，在過程中保留優勢，並發展出新的優勢。

　　殘酷的是，在國家急速發展的同時，香港的既有優勢急速消磨，新優勢卻無法跟上。故此，近年，國家加快介入香港的經濟建設，務求保留香港既有的優勢。可惜的是，社會上缺乏互信，杯弓蛇影疑幻疑真。香港在經濟上已經依靠內地，回歸前的境况已經不復再，已成過去。香港的經濟發展已經去到另一個臨界點，何去何從已經不由特區政府决定，國家需要從全球布局及國家布局的角度，為香港思考及部署。在回歸後的頭22年，香港很多優勢都不能把握，很多事情處於半桶水境况，雷聲大雨點小。香港經濟由私營企業主導，根本不需要跟隨政府的方向，一切以短線利益及利潤為主，沒有考慮到長線發展及規劃。筆者認為2047年餘下的不到28年，香港的發展將朝此角度出發，國家及政府的參與將大大加強參與香港的經濟發展。

　　目前，香港政經趨勢亦甚為嚴峻，不少投資者部署將資金轉移至其他市場，以作避險安排。家和萬事興，社會財富建設需時，若要毀滅，轉眼間便可以，希望社會矛盾能早日和解，在新的起點重新出發。

　　與此同時，投資者亦在等待一個新的起步點，當中人民幣匯率亦為重要考慮因素，長遠而言，港元聯繫匯率將解體，與人民幣掛勾將為長遠目標。故此，人民幣匯率為投資市場密切關注的焦點，短線匯率雖不影響港元，隨著人民幣月初貶值持續，筆者估計人民幣出現斷崖式貶值的機會較低，綜合考慮關稅對沖的需求以及技術線分析，7.2至7.3有可能會是下一個心理關口。人行近日多次重申國家有經驗、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。與此同時，聯儲局已啓動十年來首次减息，預計在年底前仍將减息1至2次，美元存在弱化的情況。

　　匯率及外匯儲備是否一定要保？一切均視乎國家及經濟的需要。在2017年1月，國家外匯儲備在時隔6年後，再跌破3萬億美元水平時，人行回應稱外匯儲備為連續變量，上下波動正常，不應過於看重所謂的整數窗口。目前，內地外匯儲備規模仍屬環球最高水平。此外，作為內地政策主基調，人行前任行長和現任行長在人民幣破七前，均表態人民幣匯率沒有必要守七。

　　針對內地貨幣政策，「資本自由流動」、「貨幣政策獨立性」以及「匯率穩定」三者並非並行，中央政府亦無追求這三者並行。特別是，內地資本沒有完全自由流動，仍屬有管理的浮動匯率制度。在這背景下，筆者認為內地貨幣將持續寬鬆，降準減息仍在議程上。當然，在有必要的一刻，筆者認為非對稱減息亦有可能。

　　香港人需要緊密關注國家的發展，尤其是人民幣長遠而言將成為香港的主導貨幣。

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