在證券金融領域，內地市場與香港市場一直有著深厚的互動關係。以筆者自己為例，自多年前開始，筆者應中央電視廣播總台邀請在大灣區欄目邀請，每天定期分享自己對資本市場趨勢的觀點，欄目原以普通話廣播，後來為更精準粵港澳的粵語觀衆的需求，筆者參與的節目改為粵語，亦成為中央電視廣播總台大灣區之聲的每日嘉賓。

　

　　為促進內地與香港特區交流，筆者自2003年開始一直與央媒有深度溝通及交流，讓兩地朋友多瞭解對方，加強溝通，增進交流，讓香港更瞭解國家。故此，香港回歸五周年、十周年、十五周年、二十周年，筆者亦多次接受訪問，表達自己的觀點，特別是香港在國家發展上的角色。在三年前筆者更成為央視節目的二十周年回歸人物之一。筆者認為兩地朋友必須加深瞭解，定能產生協同效應，為國家經濟及本地經濟發展輸入正能量，從過往較為集中在證券金融領域的互動基礎，全面發展至社會各個角落。

　

(iStock)

　

　　回到經濟領域，筆者在欄目中曾討論，環球政治不明朗因素逐漸塵埃落定，世界經濟或能在下半年呈現整體性復甦。隨著疫苗的突破發展，環球疫情可能在年中後步入轉節點，若美國經濟最終能復甦，將對環球經濟產生積極推動作用，讓環球經濟逐步回復疫情爆發前水平。

　

　　不過，筆者估計環球經濟將呈現分化性的勢態。首先、環球主要經濟體經濟復甦步伐不一。此外，環球製造業復甦速度將勝過服務業，房地產及金融市場或能較實體經濟復甦得更快。故此，環球主要經濟體必須採納不同的宏觀政策，以作應對。

　

　　與此同時，多重因素仍將支持中國經濟穩步復甦，當中十四五規劃政策的利好作用將逐步釋放，重點將體現在科技創新、產業升級、要素市場改革領域。另一方面，在製造領域，被動去庫存將改善為主動補庫存，將明顯帶動內地企業盈利改善。若趨勢順利，估計今年新一輪的主動補庫存周期，或能延續半年以上。

　

　　近日恒指升穿28000點，正正顯示出市場氣氛正面，特別是拜登上場後，中美關係能否緩和，亦將成為焦點。估計拜登對華科企的博弈政策或會放緩，與此同時，目前投資市場焦點回歸至經濟及業績基本面，相信拜登1月20日上場，政策將進入觀望期，較為溫和，港股若沒有重大改變，在量化寬鬆的政策下，1月份或可上試更高的水平。儘管市場正在觀望特朗普對中國企制裁會否出現變數，但筆者估計變數應可控。此外，今年是十四五開局之年，科技股及內需股更將成為市場焦點。

　

　　板塊方面，市場處於抗疫階段，美元弱勢，存在一定的資金輪動需求，促使商品需求及價格上升，原油類股份上升無可厚非。另外，中央金融經濟領域的監管力度將持續加強，內地反壟斷法亦屬投資界關注的要素。牛年市場定有牛氣，但如何掌控，仍需仔細觀察。

 

 

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