最近有位讀者來電郵問我，甚麼叫「股本重組」？

　

　　事緣他買了一隻股票叫亞洲資源(00899)，公司發通告，表示要進行「股本重組」，當中涉及股本削減和股份分拆。但消息公布後，股價又大跌，他不明所以。

　

　　簡單來說，公司重組股本，如果是將公司的股票面值降低的話，很大可能是為了集資鋪路，正因如此，公司股價也可能會因此而下跌。

　

　　先解釋何謂「股本重組」？首先，成立一家股份公司時，股東就會出資金，如果合共資金是100萬，而這些繳足股本的股份，總數是100萬股的話，這些股票的每股面值就是1元。而這個面值，也代表股東將來退股時的憑證。

　

　　但當公司營運之後，尤其是賺錢的話，公司的價值就不止面值這麼簡單。如果公司上了市，再加上供求關係，股價跟公司面值更可能有很大差距。在正常情況下，應該是公司股價遠高於公司股票的面值才對。

　

　　不過，當然也會有相反的情況，一旦公司經營不善，股價可以大幅下跌，部分公司的股價真的可能跌低於股票的面值。根據現時的法例，公司發行新股時，股價不能低於公司的面值。

　

　　以亞洲資源為例，她的每股面值是0.25元，但股價已跌低至0.1元左右，即是在現階段，公司不能透過發行新股集資。

　

　　這有甚麼辦法呢？最普遍也是最簡單的方法就是削減股本，做法是將大部分已繳足的股本「撥開」（只是會計上的調撥），變成公司的實繳帳盈餘，分派回給原有股東，或作為公司的營運資金。股本減少，股數不變的話，每股面值就會降低。

　

　　這次亞洲資源就是想將每股面值，由0.25元減至0.01元，這樣就遠低於公司股價的0.1元（消息公布後，股價已跌穿0.1元）。

　

　　該公司也表明，不排除在未來12個月內，透過發行新股集資。所以，投資者率先拋售股票避險。

　

　　另外，值得一提的是，除了已繳足的股本之外，絕大部分公司還會有一批未繳足股本的股份，兩者合起來就是公司的法定股本。這些未繳足股本的股份，本來的面值也是0.25元的（以亞洲資源為例），要令這些股份的面值都降為0.01元，做法就是將股份拆細，即1股變25股便可以！

　

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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