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2023-05-25

到底有沒有ESG基金?

  上日談到,近年ESG(E是指Environment,即環境;S是指Society,即社會;而G就是Governance,即公司管治)大行其道,背後是一種可持續發展的投資理念。

 

  過去,基金經理選股,主要考慮因素當然是公司前景、估值水平,以及財務實力等等,但近年已經有點不同,公司業務對環境的影響、公司的社會責任,以至管治水平也是基金經理的考慮因素。

 

  有時候,這些因素的佔比也很高,結果就變成,不是最賺錢的公司才會有人買。因此,如果重視ESG的基金公司,他們早已將ESG理念融入選股過程中。如是的話,她們的基金豈不是全都是ESG基金?從這個角度看,這又是否等於沒有ESG基金?

 

  那又不是,其實,各大基金公司近年都陸續推出牌頭有ESG三個字的基金,有些沒有直接寫的,也會有「持續」,「可持續」或「可持續未來」等字眼。我發覺,這些都是用得最多的字眼(ESG背後就是可持續發展的理念)。

 

  其他還包括「淨零排放」、「低炭」、「潔淨地球」、「糧食安全」、「綠色」、「環保」、「氣候轉型」和「能源轉型」等等。

 

(istock)

 

  心水清的讀者或會留意到,這些都歸類為ESG的基金,似乎都偏重環境,至於社會責任和企業管治,比重好像不太大。

 

  在證監會提供的一份「環境、社會及管治基金列表」中,現在大約有近180隻基金是有上述的字眼,即是都可以歸類為ESG基金。

 

  不過,證監會也提醒,這些ESG基金可能有不同投資重點和風格,也可能採用不同策略,以達致其ESG重點。投資者要審視基金的銷售文件,查看基金是如何納入ESG因素以達至其ESG重點,以及評估這些ESG特點是否切合你的投資需要。

 

  更重要的是,證監會沒有核實這些基金採用的投資策略、投資選擇過程、投資組合和管理成效。榜上有名的百多隻基金,不等於獲得官方推介或認許,也不構成其ESG特性或相關表現的保證。

 

  下次再跟大家以個別基金為例,分析一下ESG基金的投資理念和表現。

 

 

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