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2024-06-20

MakeMoney | 巨災債券係香港上市?點解災難都可以發債券?懶人包一文同你剖析!

  話說最近保險業有個消息,就係世界銀行集團旗下的國際復興開發銀行,將發行總額為1.5億美元(相等於約11.7億港元)嘅巨災債券,並安排於香港上市,為牙買加未來四個颶風季節的風暴風險提供保障。

 

  究竟咩係巨災債券?點解災難都可以發債券?今次MakeMoney用懶人方式同你剖析咩係巨災債券!

 

2023年最搵錢投資項目,回報率高達20%

 

  點解突然講起巨災債券?因為回顧2023年,佢對比起比特幣、股票市場下,屬於一個風險相對地低,同時回報率高達20%嘅投資產品,咁究竟佢係點運作呢?

 

  基本上,呢種債券發行人多數係保險公司/再保險公司為主。舉個例,以一個巨災五年期債券計算,呢個債券以「香港」呢個作為一個受保目標,三個月收一次息,投資者可以穩定獲取每期無風險利率(R)再加一個固定高收利率(通常10%上下),五年安全度過的話,到期後本利都可以拎返。

 

  但假如係呢個債券期間,香港突然遇到一個颶風而造成定義上破壞,即係災難條件達成,好大程度上,你所投資嘅大部分本金都會賠入去;所以,其實呢種債券,係同緊「天氣」對賭,無天災你就贏,有天災造成損害你就輸。統計上,呢種債券嘅無風險利率大概係3%至15%,而災難發生概率大概係0.5%至2%左右。

 

咩人發行巨災債券?點解咁多人投資?

 

  巨災債券點解會受歡迎?主要原因係佢同股票市場波動性無太大關係,對於基金或者大投資者而言,係一個好好嘅避風港。而巨災債券價格會波動嘅唯一因素,就係災難發生嘅機會率,所以大型基金假如會投資呢一門金融產品,就會搵好多天文地理學家,透過AI大數據不停模擬,去估計某個地區發生颶風、地震有幾大機會。

 

  咁咩人會發行巨災債券呢?無錯就係保險公司啦!通常保險公司受保某啲地區嘅災難險,由於某啲地區發生災難嘅機率比較高,保險公司透過發行巨災債券,透過高利率而將風險因素轉移。簡單來講,一但災難發生,保險公司就拎巨災債券嘅錢賠俾受保嘅災民;假如無事嘅,投資者又可以從巨災債券獲取高收益。

 

巨災債券大家都可以降低風險,Win Win三贏

 

  所以,我地可以睇到一條投資鏈:消費者透過買保險去降低自己財物損失風險;保險公司將呢個風險透過發行巨災債券,轉移俾投資者;投資者透過買巨災債券,將自己投資組合嘅風險將低,變成一個「Win Win三贏」嘅局面,大家都降低風險。

 

  有人會問,會唔會變成一種「發國難財」嘅道德考量?事實上,不論投資者、保險公司定受保人,佢地都係最唔想災難來臨嘅人。相反地,透過證券化,三方都可以透過分散風險來獲取收益,幫助大家合理化分工,算係一種「有趣」嘅投資產品!

 

撰文:李皆穎

 

 

 

 

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