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2020-09-15

《經濟不停學》金、金礦股、金ETF知多D

  地球真係好危險!世界各地周圍都係火頭,除咗英國同歐盟未搞惦脫歐,中國同美國又搞緊意識形態鬥爭、同印度又爆發衝突。除咗命仔安全之外,都要確保自己荷包安穩!所以自古以嚟,黃金就係公認嘅避險資產,打仗都係靠佢保命!今日就介紹下三種黃金投資產品,佢哋玩法唔同,所涉及嘅風險亦唔一樣。

 

(Shutterstock圖片)



現貨金玩高槓桿,財來財去平常事

 

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  我哋聽到嘅現貨金,一般都係指國際現貨黃金或者本地倫敦金,係一種現貨黃金買賣合約,對應標的物係成色至少99﹒5巴仙嘅黃金,一般唔會涉及實物交收。


  每張合約以每手100盎司為單位,每次最少可買賣0﹒1手。因為多數涉及以孖展形式進行高槓桿投資,所以佢係三種黃金投資產品入邊風險最高嘅。不過佢有啲特色係其他投資產品好難取代,例如因為喺倫敦、紐約、香江等全球黃金孖屐交易時間有唔同,投資者可以喺交易日內trade足24小時,而且係T+0交易,資金流轉幾乎無限制。而交易形式係雙向交易,買升買跌都可以,總之無論個市飆高定潛水,都有機會賺錢,但要小心係槓桿效應下,金價輕微波動都可能損失全部本金。


  至於我哋成日聽到嘅倫敦金騙案,多數係指受害人被誘簽署授權書委託騙徒代為投資,騙徒於是狂做交易,靠佣金食埋受害人份本,缸友記住要帶眼識人呀!不過,現貨金係最反映到股市風險嘅,通常國際政治出現爭端、股市有下跌現象、貨幣出現貶值等,大家都會瘋狂搶金,並導致現貨金價格急升,所以現貨金係某啲情況屬於一種避險產品啦!



金ETE收埋管理費,價啱要沽冇息派

 

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  除咗現貨金,香港都仲有好多同黃金有關嘅投資產品嘅,好似同黃金掛勾嘅ETF啦!而本港流通量較高嘅金ETF,有SPDR金ETF(02840)同價值黃金(03081),每當投資者買入ETF,基金就會買入相應價值嘅實金作儲備。


  睇返資料,SPDR金ETF嘅資產淨值,係參考倫敦金銀市場協會下午黃金價格作定價。而ETF追蹤金價會有一定偏離度,偏離度越細,代表越貼近基準,截至今年8月底,SPDR金ETF過往一年跟蹤偏離度係-0.0324巴仙,都已經好貼近啦!


  要留意嘅係,金ETF除咗做trade果時有聯交所同劵商要收嘅交易徵費之外,仲有基金管理人本身要收恒常管理費,都係每年0.4巴仙左右,而呢兩隻ETF都唔會派息,意味缸友如果要有賺,係必需透過直接買賣佢嘅股份。金ETF嘅波幅未必有現貨金咁勁,不過相對地投資者唔使拎實金周圍走,亦唔使面對槓桿嘅風險,適合一啲相對地保守嘅投資者!



金礦股也靠運,業務組合睇真啲


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  有人鍾意買金,又有人鍾意投資「金主」,講緊嘅就梗係開發貴金屬嘅上市公司啦!目前係市場上較大隻嘅金礦股有紫金(02899)、招金(01818)、山東黃金(01787)同中國黃金國際(02099)等等。


  不過,佢哋同現貨金、金ETF嘅最大分別係業務唔單止得採集同銷售黃金、做嘅生意可能仲有銅、銀、鐵同鉛等等。換言之,影響佢哋股價同業績嘅因素係唔止得金價走勢,另外仲有開採成本、金礦含金量等,投資者唔可以淨係睇住金價做人,仲要考慮埋管理層因素,例如會唔會派息、集團未來發展方向、有冇突然間配股等等。


  用山東黃金(01787)嚟做比喻,截至今年6月底止中期業績,集團收入有330.4億銀人仔,其中嚟自銷售金錠、黃金相關產品和其他嘅收入有329.93億人仔,即係佔整體收入99.86%,而紫金係61﹒28%、中國黃金33﹒7%,所以理論上,山東黃金嘅股價比起其他兩隻金礦股,係跟得金價最貼嘅。


  另一方面,喺6月17號,山東黃金公布被其中一個股東折讓最多7﹒7巴仙配股,佢當日嘅股價就最多碌低過近5﹒5巴仙,所以玩金股隨咗要識睇金價走勢之外、都要講少少運氣。入場費方面,上面提到嘅金股同金ETF之中,價值黃金、招金同中國黃金國際一手入場費都低過5000銀,其中中國黃金國際仲千幾銀有交易,而紫金入場費最高,要過萬。缸友自己睇住荷包嚟入啦!

 

撰文:吳藹林

 

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