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2021-05-06

《經濟不停學》小學雞學堂8:牛熊證初階攻略!

  坊間唔同券商其實都有講牛熊證基本原理、買賣注意事項之類嘅教學,不過個啲都只係基本嘢,就算熟讀晒去玩「動物」嘅人,起初都應該交唔少學費,因為牛熊理論博大精深,以小博大當然刺激,不過隨時贏粒糖輸間廠。所以今集小學雞學堂就同大家由淺入深,同新手們講解下炒牛熊有咩要注意啦!

 

(Shutterstock圖片)

 

預備篇:牛熊一日買賣幾十次,搵啱券商好緊要

 

 

(Shutterstock圖片)

 

  牛熊證唔同正股,因為上落大嘅情況下,多數都係以炒波幅為主,正常一日內買賣十次八次係好正常,筆者高峰時期一日出入四、五十次(往後有機會同大家解釋),所以搵一間好嘅券商係好緊要。近年來,有券商主打「一世免佣」,咁就啱晒炒牛熊投資者,因為呢啲券商每次交易只收手續費,令到交易成本大大降低,咁樣先可以保證到自己嘅利潤提升。

 

  另外一點,炒牛熊宜用電腦,最好配置兩個螢幕。因為用手機容易有信號接收問題,一秒幾個價位會有延遲情況;而需要兩個螢幕,一個係負責買賣系統,另外一個係負責國際新聞、本地新聞以及大市走勢。正所謂「工欲善其事,必先利其器」,呢啲錢真係唔好慳啦!

 

揀證篇:齋睇槓桿比率無意思,睇換股比率較實際

 

 

(Shutterstock圖片)

 

  相信唔少新手炒牛熊都有個難題,就係點樣揀證好,牛熊證提倡「以小博大」,所以唔少教學都叫大家留意桿槓比率,槓桿越高升得就越急,風險都會越大。事實上,當投資者真正落場時候,想揀一隻合適自己嘅牛熊,睇換股比率可能比桿槓比率更實際,因為炒牛熊甚少會由低至高咁食晒一日入面嘅升浪,常見都係食到十幾格就離場,所以牛熊證同正股/指數嘅敏感度就相當重要。

 

  以恒指牛熊為例,常見嘅換股比率有10000、12500以及20000。理論上,意思就係恒指每跳動10點、12.5點或20點,你隻牛熊就會跳動1格。如果投資者想刺激啲就可選擇10000換股比率牛熊;想保守啲就可選擇20000。

 

  此外,揀證時都可以同樣留意成交量,選擇一啲街貨較高嘅牛熊,當你交易時後都比較容易買到平貨或出貨,因為牛熊證採取「莊家制」,發行一隻牛熊證嘅券商,都必須係呢個證開一個買盤及賣盤,而莊家開嘅買賣盤價差有時會相差兩至三格,變相比較難達成交易。簡單嚟講,如果買賣高街貨量嘅牛熊證,好多時就係你同市場投資者博弈;如果買賣低街貨量嘅牛熊證,就係你同莊家博弈啦!

 

風險篇:以小博大睇收回價,過夜牛熊心驚驚!

 

 

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  另一個要留意嘅地方,就係睇牛熊證嘅「收回價」,行內俗稱「打靶位」,通常離收回價越遠,證價就越貴,槓桿比率就越低,反之亦然。繼續以恒指牛熊為例,唔少喜歡刺激嘅投資者,都喜歡買0.025至0.035元嘅牛熊證,因為呢個範圍嘅證槓桿比例比較靚,投入成本比較低,同時距離「打靶」重有些少距離,唔對路隨時離場都可以輸小啲;當證價去到0.08元至0.1元,佢可以再攀升嘅幅度已經有限,同時投入成本已經好高,如果想賣的話已經唔太適合啦!

 

  而有一種投資者喜歡玩「過夜」,即係手持牛熊證至收市,來估計明日高開定低開;甚至「過六日」,等待周一開市。呢種玩法其實等同買大細,投資者要面對唔少心理壓力。不過,出現呢種玩法可能細係因為翌日將會出現一啲可預測嘅政經事項,例如:議息、經濟數據、股份業績公布,亦反映投資對未來看好/好淡嘅一種睇法。

 

撰文:李皆穎

 

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