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2021-08-04

《經濟不停學》指數大不同,識睇好緊要!

  我哋成日留意股市,聽得最多就係乜乜乜指數收報幾多幾多,但係有無人知道,呢啲指數其實係點嚟,佢哋又點樣操作?唔講唔知,其實背後有好多被動基金都要依靠呢啲指數先做到嘢,所以要清楚指數有乜隱藏含意係相當緊要!

 

 

恒生指數意義重大,代表香港經濟發展

 

  大家成日聽到嘅「恒生指數」,其實係1964年由恒生銀行研究部負責人關士光所創製;而係恒指出現之前,香港都曾經用過一個叫「伊利斯股票指數」,仲要比恒指早出現20年!!不過礙於當時局勢混亂,加上經濟環境差以及資訊唔流通,創立呢個指數嘅伊利斯於1950年逝世之後,就無再用過啦。

 

  而恒生指數本來只係畀恒生銀行內部使用,呢個指數以1964年7月31日為基數,基數點為100點,同時選出33間上市公司股票為成分股;後來去到1969年11月24日正式向外界發布,推出之後一直都成為外界衡量香港股市嘅重要指標。唔少人認為,恒指更代表緊香港經濟發展,以及同樓市有間接關係,甚至對環球股市都有影響!

 

恒生公司每季做檢討,每隻股份佔比不一

 

(Shutterstock圖片)

 

  咁恒生指數又點樣制定呢?其實係由恒生指數公司,將代表到香港股市嘅股份納入指數之內,每季都會進行檢討,睇睇指數成分股會唔會交投太少而需要踢走,或者會唔會有啲股份交投旺盛,有代表性意味而需要被納入。而呢個「執位」動作成為每季季尾投資者關注嘅大事,因為大家都估緊恒指會納入或者踢出邊隻股份,所以會預先買入或沽出啦!

 

  目前恒生指數係由58隻成分股組成,不過股份市值及交投就有大有細,所以唔會每隻股份影響力一樣,所以股份入面會劃分「佔比」,例如友邦(01299)、騰訊(00700)、美團(03690)成交較大,比較能夠代表到大市,所以佔恒指比重都會較高,所以我哋會稱呢類股份叫做「重磅股」;相對地,部分本地地產股、食品股,交投未有咁勁,相對地只佔恒指比重約0.5%左右。所以同樣大家都升10%,但意味卻有不同!

 

指數另一功用:被動基金追蹤

 

  指數發展到今日,已經唔同國家、唔同行業、唔同投資策略,都會有佢屬於自己嘅指數,而指數另一個功用就係可以畀被動基金追蹤。例如大家手上嘅強積金,其實都會有得選擇港股基金,呢類基金會跟住恒生指數58隻成分股納入或者踢出,而進行沽貨或者買貨動作,所以每一次恒指季檢前後大市都略為波動。

 

  除咗恒指之外,仲有其他指數,例如MSCI、富時指數等,佢哋都係一啲投資大行或者指數公司自行推出嘅指數,好似MSCI就係由摩根史坦利推出,指數類型包括不同國家、產業、地區,被認為係大行買貨賣貨嘅重要指標,例如2018年A股入摩就掀起外資炒作潮。而一般投資者更需要向MSCI付費訂閱,先會知道指數內容及升跌,所以話指數真係大不同,學識點用好緊要!

 

撰文:李皆穎

 

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