《廣匯論勢》三大央行將於本周四公布議息結果，最早的是美國聯儲局，我認為當局將會維持聯邦基金利率目標範圍在４﹒５至４﹒７５厘，並且在季度經濟預測中，維持今年聯邦基金利率上限在５﹒２５厘的機會較大，因為壓通脹不是這刻要急需應對的問題，而且在去年高基數影響下，美國今年１至６月通脹率傾向持續放緩。　＊歐央行料暫停加息＊　　　雖然上周歐洲央行（ＥＣＢ）在歐美爆發銀行危機時仍然決定加息５０基點，看似超鷹，但要注意，德拉吉在議息會後聲明中指出，加息決定是基於截至２月１５日及３月１日對經濟數據的判斷，即並未計入此突如其來的銀行危機，但此前德拉吉亦多次指出，ＥＣＢ在３月份加息５０基點後將會暫停，以觀察累積加息對經濟的影響。現在歐美發生銀行危機，ＥＣＢ絕對有理由在未來的幾次議息會議維持利率不繳。　　瑞士央行（ＳＮＢ）及英倫銀行（ＢＯＥ）隨後亦將公布議息結果，市場預期，ＳＮＢ將會維持指標利率在１厘，ＢＯＥ則再加息０﹒２５厘。我原來擔心，美國及歐洲在短時間內有數家商業銀行倒閉，ＳＮＢ會否採取短暫性減息行動，但ＳＮＢ在３月１９日發表的公告中指出，瑞銀收購瑞信是一個在如此異常情況下，挽救金融穩定及維護瑞士經濟的解決辦法。　＊ＳＮＢ快速泵水救瑞信＊　　　ＳＮＢ在公告中又表示，不論瑞銀或瑞信，兩家銀行都可以透過ＳＮＢ的現有措施，從ＳＮＢ取得流動性（資金）。此外，根據聯邦委員會緊急法案，瑞信及瑞銀均可以破產特權貸款者身份，取得最多１０００億瑞郎的流動性援助貸款。此外，ＳＮＢ可根據聯邦違約擔保向瑞信提供最多１０００億瑞郎流動性。　　如此看來，ＳＮＢ在本周四減息的機會不太大，但預料短期內亦傾向維持利率不變。不過，瑞郎匯價短期偏弱，瑞信遭併購可以是原因之一，最主要瑞郎與多種非美貨幣存在較大息差。從月線圖觀察，美元兌瑞郎自１月以來，連續三個月跌至０﹒９０水平見支持。事實上，當歐元兌瑞郎在２０１１年８月跌到一算、美元兌瑞郎亦跌至０﹒７０時，ＳＮＢ宣布將歐元兌瑞郎匯價設定１﹒２０下限，隨時刺激歐瑞交叉盤大升，同年１０月迫近１﹒２５，美元兌瑞郎亦升至０﹒９３，２０１２年７月迫近一算。　＊瑞郎０﹒９０為逾十年阻力＊　　　不過，在２０１５年１月，ＳＮＢ宣布撤銷歐元兌瑞郎的１﹒２０匯率下限，導致主要非美兌瑞郎暴跌，其後才逐步回升，而０﹒９０則明顯是美元兌瑞郎過去逾１０年來的強力支持位，即使２０２０年全球經濟受到新冠疫情衝擊，美元兌瑞郎亦僅低見０﹒８７５６，與０﹒９０相差約２５０點子而已，即使維持以橫行區形態運行，美元兌瑞郎亦可升上一算，預料匯價今年將維持在０﹒９０至一算上落，逢低買入美元兌瑞郎可謂財息兼收之選。《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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