黃智慧

中銀香港(02388)股息率7厘，觀望首季度業績

建議： 吸納($23.00以下)
止蝕：$21.40 目標： $26.20

理由：

　　中銀香港(02388)去年度業績符合預期，並且增加派息。集團擬派末期息每股1.145元，連同中期股息，全年共派息每股1.672元，按年增加23.2%；派息比率為54%，提升1個百分點。現價計，股息率為7厘。集團為本港唯一的人民幣業務清算行，除了本港市場外，亦捕捉大灣區發展機遇，並積極拓展東南亞業務。集團將於下週一公佈今年首季度業績，值得留意。
　　去年度，中銀香港的純利327.2億元，按年增加26%。期內，淨利息收入按年上升31.8%至510.8億元；淨息差為1.53%，按年擴闊0.28個百分點，若計入外匯掉期合約的資金收入或成本，調整後淨息差為1.63%，按年升0.27個百分點。期內，淨服務費及佣金收入降6.5%至91.67億元，主要受投資市場氣氛淡靜影響。
　　2023年，總資本比率為21.18%；一級資本比率及普通股權一級資本比率均為19.02%。特定分類或減值貸款比率為1.05%，較2022年底高0.52個百分點。平均股東權益回報率及平均總資產回報率分別為10.6%及0.9%，按年上升2.1個百分點和0.15個百分點。走勢上，目前處於上升軌，MACD牛差距擴大，惟STC%K線回落至接近%D線，可考慮23元以下吸納，反彈阻力26.2元，不跌穿21.4元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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