市場矚目新股螞蟻集團(06688)A＋H股上市計劃突煞停，為熾熱的新股市場及投資者澆了一盆冷水，螞蟻主要股東阿里巴巴(09988)股價亦無可避免受拖累。不過，阿里巴巴周四（5日）晚公布的第二季度業績佳，非公認會計準則淨利潤按年增長44%至470.88億元（人民幣．下同），券商大致認為季績勝預期，螞蟻暫緩上市短期內將令阿里股價波動，但股價回調將是投資者的買入機會，又指其業績表現顯示出公司在不同細分領域穩健的執行能力，大行瑞信及大和齊上調目標價。

 

（shutterstock）

 

阿里第二季非公認會計準則淨利潤按年升44% 勝預期

 

　　阿里巴巴截至9月底第二季純利287.69億元，按年挫60.3%，純利下降主要是去年9月季度獲螞蟻集團33%股份時確認一筆過重大收益等。若不考慮該收益、股權激勵費用及其他若干項目等，非公認會計準則淨利潤為470.88億元，按年升44%。

 

　　集團指，第二季營業額1550.5億元，按年升30.2%。經營利潤136.3億元，跌33%，主要由於與螞蟻集團相關並授予員工股權激勵費用上升157.53億元。若不計及該影響，其經營利潤則增長44%，至296.9億元。

 

　　期內核心商業收入按年升29%，至1309.22億元，雲計算業務收入按年升60%，至148.99億元。內地零售市場年度活躍消費者7.57億名，較截至6月30日止12個月期間增加1500萬名。於9月，內地零售市場移動月活躍用戶8.81億名，較6月增加700萬名。

 

大和、麥格理皆認為阿里股價回調是投資者買入機會

 

　　大和發表研究報告指，阿里第二財季收入及盈利符合市場及該行預期，當中非核心電商收入及盈利能力勝預期。該行認為，螞蟻集團暫緩上市短期內將令阿里股價波動，但股價回調將是投資者的買入機會，維持對其「買入」評級，H股目標價由348港元，輕微上調0.6%至350港元。

 

　　大和指，阿里核心電商收入將在「雙11」加速，另外新冠肺炎疫情推動了出口和跨境貿易的長期增長，認為這將繼續使菜鳥物流和國際貿易業務受益。在進入電子商貿旺季之前，預計這兩個業務下一季度表現將持續強勁。該行將阿里2021－23財年收入預測上調6－10%。

 

　　麥格理發表報告指，阿里第二財季盈利表現略勝預期，對其2021－23財年盈利預測稍作調整，下調阿里H股目標價至380元，以反映港匯強勢。

 

　　麥格理指，阿里季績稍勝預期已在市場預期之內，股價調整相信是反映市場擔心對其基本面的監管風險，對集團信心稍為轉弱，而非基於第二財季業績表現，若股價調整幅度持續，該行相信為良好買入機會，維持「跑贏大市」評級。

 

富瑞：阿里續通過直播及淘寶交易提高新業務基本面

 

　　富瑞報告亦指，阿里第二財季經調整盈利超預期，顯示出公司在不同細分領域穩健的執行能力，同時繼續通過直播及淘寶交易來提高新業務的基本面，維持其H股「買入」評級，目標價363港元。富瑞續指，公司於10月21日已啟動今年「雙11」購物預售，預計今年將會有8億消費者和500萬商家參加。

 

　　瑞信發表研究報告指，阿里第二財季業績符預期，認為阿里的正面因素包括是核心電商業務按年增長兩成，而天貓的總成交金額（GMV）亦增長兩成，淘寶的增長則達逾10%，分成比例穩定。集團管理層對「雙11」看法亦正面，將阿里H股目標價由354港元升至364港元，評級為「跑贏大市」。

 

撰文：經濟通採訪組

 

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