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23/04/2020

迎5G時代 投資X生活3大新方向

  去年本港5G頻譜拍賣逾10億元,由4間電訊公司投得,意味香港踏入5G時代。5G的出現被視為人類史上的第四次工業革命,稱其完全突破4G的限制,傳輸速度比4G快至少10倍,容許大量數據傳輸,時延僅10毫秒,近乎同步,不僅手機打機睇戲更流暢,工廠的生產到城市運作將出現顛覆性改變。今期封面故事,我們從投資及生活角度,探討5G帶來的3個新方向。

 

  個人生活的最大改變,是由4G換上5G手機。投得5G頻譜的電訊商數碼通(00315)將於今年年中推出5G服務,該公司總裁葉安娜接受本刊專訪,談及公司就5G項目由基建到推廣的策略部署 ,還有將如何定價。

 

  其次,城市生活將變得不一樣。5G應用不限於手機,其快速及大量傳輸數據,將大大推進物聯網發展。未來每個人的家居電器可以全部聯繫形成獨有的生態,更重要是應用於城市管理上,建設出智慧城市。到時機械人、無人車等再不是科幻小說的事物。智慧城市聯盟會長楊文銳接受訪問,嘗試帶讀者到未來,預想不一樣的城市。第三是當人人用上5G手機,生產5G手機跟4G手機有何不同?科技對冲基金易方資本投資總監王華,由5G手機硬件的技術角度談投資,及有甚麼相關的生產商。由4G踏入5G,我們正走上科技改變世界的拐彎點。迎接新時代,你準備好了嗎?

 

 

5G的G指甚麼?

 

  G指世代(Generation),以區別過去的無線通訊技術的發展階段。由1980年代俗稱「大哥大」第一代手機出現至今40年間,無線通訊技術分為5代,即由1G到5G,從4G升級到5G,5G的傳輸速度及數據量大增,上網速度快4G手機10倍至100倍,延時由4G的50毫秒減至5G的1毫秒,再配合AI、雲端及大數據等科技,世界由生產到個人生活將因此出現翻天覆地改變,有人形容5G應用將帶來人類第四次工業革命(The Fourth Industrial Revolution)。

 

數碼通年中推出5G 料手遊、煲劇族成首批用戶  

 

  講到5G時代,最先出現的新方向,當然換手機,由4G機換5G機。去年已投得香港5G頻譜的4間電訊公司,已摩拳擦掌,推出由月費套餐到升級計劃。其中投得5G頻譜的數碼通總裁葉安娜早前接受專訪,該公司推出5G升級計劃,用戶選購三星5G手機Galaxy S20可於5G服務推出一個月內享優惠由4G轉到5G,此舉先吸引一批已有興趣用5G的手機客。

 

數碼通計劃於今年年中推出5G服務。

 

  葉安娜指公司計劃今年第二、三季之間會推出5G服務,到時會公布服務收費。她指5G項目上最大投入就是基建,建設5G網絡。據知5G網絡的鋪設並不是由零開始,乃建基於4G網絡上。而鋪設5G網絡,室內比室外的挑戰較大,葉安娜舉例如維園,公司會考慮怎樣令網絡支援到,讓用戶會收得好;但室內要得多方人士同意,例如業主、物管公司等,才能進行鋪設工程,進度相對較需時。所以在早期階段室外比室內會較多機會用到5G,料室外覆蓋率達八成。現時數碼通與愛立信合作建設5G無線接入網 (RAN)及核心網。

 

應用場景有無限可能

 

  數碼通鋪設5G網絡的策略,是民商並行,「室內會先選核心區重點商廈及商場,這是『頭炮』鋪設點,室外則是人流多的地方,我們將是商用民用一齊推,屋企打機始終不會每日10多小時,反而上班時間可能8小時以上,所以我們認為商用也十分重要。」不過,葉安娜預計,最先採用5G服務的消費者是打機、煲劇一族,「5G比4G快10至20倍,時延是10毫秒甚至1毫秒,打遊戲機、睇戲會體驗得到,我估計他們會是最快用5G服務的一群。」

  

  5G服務不僅用於手機,長遠而言,5G還會用於智能家居及智慧城市,可應用的場景是無限可能。其中一個場景是巡邏機械人,由於5G容許大量數據包括影像數據傳輸,以機械人代替真人巡查大廈,變得更有效率。

 

  另一個場景是地盤,數碼通去年獲建築業議會建造安全組金獎,就是利用科技系統提升地盤安全度,葉安娜指︰「地盤工作有很多風險,例如有工人給泥頭車撞倒、中暑暈倒等,你早5分鐘發現意外,不僅減少人命損失,還有發生意外地盤要停工的,但你用建設智能管理地盤,在地盤安裝感應器,工人帽裝有SIM卡,知道工人位置,這是現時4G可做到的,但升級5G後,一些危險地方,你甚至可以派機械人去。」智能管理甚至應用到礦洞、水渠等意外高危的地方。

 

  葉安娜指公司今年的推廣資源亦會集中在5G項目上,數碼通暫未公布5G服務定價,她強調不會打低價戰,「我們一直不主張減價、低價做賣點,因為有質素的服務,其實真的要成本。我們是商業機構,沒有政府補助;市場需要健康發展,就要有個正常定價。」現時5G服務定價主要有兩個計法,例如韓國會在原有的服務套餐上加錢轉用5G,內地則按數據流量、網速等收算,她指收費計算希望簡單明瞭。

 

數碼通總裁葉安娜指5G 服務收費不會打低價戰。

 

投入資本開支較4G低

 

  現時5G服務及手機最大市場,分別是韓國及中國。韓國是全球最早提供5G通訊的國家,5G手機用戶至4月初約有577萬,佔手機戶約9.7%。去年四月韓國的電訊公司SK Telecom及KT Corp提供5G服務,設11.5萬個5G基站。中國5G基站現時有13萬個,覆蓋50個城市,三大電訊公司包括中國聯通(00762)、中移動(00941)及中國電訊圴有提供5G手機套餐,價錢由每月128至599元人民幣不等,而5G手機生產有華為、小米(01810)、OPPO及Vivo,全國5G手機戶有2,613萬。

 

5G將推動機械人應用,圖為酒店送餐機械人。

 

  數碼通於2月中公布截至去年12月中期業績,中期純利跌20%至2.65億元。該公司首席財務總監陳啟龍指,全年資本開支預計為6至6.5億元,包括5G網絡建設。由於5G網絡建設在4G基礎上進行,因此5G項目投入的資本開支會低於4G,因其4G網絡是全新建造,5G項目只會在頭兩年的開支略高。其科技總裁鄒金根表示,5G營運成本比4G稍高,其中用電成本或要提高20%,但用電成本一直以來佔整體成本僅1%,料不會造成壓力。

 

投資篇:5G手機講究射頻晶片 電訊商少生產風險

 

  5G應用首先是手機,5G手機跟4G手機最大分別,除了速度快及大量數據傳輸,從手機硬件上而言兩者的分別,對手機硬件極為熟悉的科技對冲基金易方資本創辦人及投資總監王華(見圖)指︰「5G手機會多了幾條天線,因為它需要有兩個頻率,天線會裝在手機內。另外是射頻芯片(或射頻晶片),或者有人叫功率放大晶片;此外5G電話比較耗電,電源管理晶片會升級。」他指生產5G手機所需的射頻晶片,幾乎由美國Skyworks公司壟斷,加上電源管理晶片升級等,他估計5G電話生產成本比4G高兩至三成,而5G服務及手機普及,這將帶動新一批手機零部件生產商業績。

 

 

華為受制中美貿戰

 

  現時5G手機生產商主要來自兩大陣營,一是韓國的三星,二是中國的華為、Vivo、OPPO及小米,這似乎定下未來5G手機生產的格局。王華指生產5G手機不在技術難度上,反而是專利帶來的限制,他指3G、4G手機也有相同情況。若手機商的核心專利不多,這將影響其生產的手機在海外市場的銷售,手機商可能要多付費用給專利方,始能在海外市場銷售,令成本增加減低競爭力,或只容許在局部市場、或甚至不容在海外市場銷售,「現時在核心專利技術上,三星最多,而Vivo及OPPO的核心專利則不多。」

 

  至於華為,因受美國貿易制裁,王華估計華為的優勢將被淡化,將集中做內地市場,而三星會搶佔華為原有的海外市場。他又指,三星的優勢,由生產到銷售的垂直整合模式,擁有自己生產手機零部件的工廠,因此可以快速反應。反觀華為,其晶片由台積電供應,但現時受美國制裁,估計供應商亦承受壓力,變相影響到華為。

 

  長遠而言5G手機勢成主流,王華指,5G在手機應用是發展第一階段,第二階段應用到物聯網(The Internet of Things 簡稱IOT)萬物點對點接觸,互相連結,形成生態。第三階段是車聯網,在物聯網的概念下,將行走的汽車與周圍環境連結。「其實最重要是後面第二及第三階段,第一階段的手機應用,只是將手機原有的速度變快了,把畫面變高清了。」他舉例打機速度快了,射出的子彈快了0.05秒,又或抖音的畫面變清了,清得連主播的暗瘡也「無所遁形」,「但這只是線性改變,並不屬改革性或結構性改變。」

 

疫症勢阻5G建設

 

  去年不少人預料2020年5G會成為焦點,豈料新冠肺炎全球爆發,令5G及5G手機推出市場步伐受阻。有傳蘋果手機原計劃今年推出其首部5G手機,但因疫情宣布要推遲至2021年。歐洲國家如意大利、西班牙、法國及奧地利等也因疫情延後拍賣5G頻譜。

 

  全球最先提供5G手機服務韓國,於去年推5G手機及服務,今年1月新增5G服務用戶只有29萬,到2月則有40萬戶新增,與去年高峰月80萬戶,跌了一半,5G手機銷量亦大跌,2月底三星推出5G手機Galaxy S20其銷量與早期S10系列相比大減30%。中國方面,據日本傳媒日經報道,中國三大電訊商包括中移動、中國電訊及聯通,因疫情封城、工人不足等因素,令5G基站鋪設受阻。同時面對經濟前景不明朗,對5G投放變得謹慎,即使政府力推的重點項目。有報道指內地經濟放緩加上疫情,手機商估計今年5G手機銷售未必達預期。王華指現時手機商面對的處境,「之前公司怕生產缺貨,採購部買入大批零部件,但業務部擔心不夠定單。」估計手機商因為定單下滑,會對零部件需求降低甚至退單。從投資角度,5G時代部署,他認為買入電訊股比手機股穩陣,因為電訊商沒有供應鍊問題,「而且香港5G頻譜拍賣價錢相對低,台灣的5G頻譜拍賣比香港高3至5倍,對營運商是很大負擔。」王華指他公司持有本地電訊股。

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報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 24/09/2021 17:59

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