《牛熊志選》恆指過去一周續穿梭於５天及１０天兩條平均線，在２８５００點至２９２００點之間反覆上落，５０天線附近沽壓仍待消化，策略上以候低吸納為主。恆指牛熊證資金流情況，截至上周四（２２日）過去５個交易日，恆指牛證合共錄得約１１０７﹒０萬元資金淨流出，顯示有好倉資金套現，恆指熊證則累計約２５７４﹒０萬元資金淨流入，顯示有資金流入淡倉。街貨分布方面，截至上周四，恆指牛證街貨主要在收回價２８０００點至２８２９９點之間，累計相當約１６８３張期指合約；熊證街貨主要在收回價２９８００點至３００９９點之間累計了相當約１，２５１張期指合約。　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恆生指數的３個月場外期權的引伸波幅下降０﹒１個波幅點至１６﹒７％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至１７﹒８％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波幅下降０﹒３個波幅點至２０﹒９％；港交所（００３８８）的引伸波幅上升０﹒１個波幅點至２６﹒２％；騰訊（００７００）的引伸波幅維持於２９﹒１％的水平；中石油（００８５７）的引伸波幅下降２﹒９個波幅點至２７﹒１％；中海油（００８８３）的引伸波幅維持於３０﹒９％的水平；建行（００９３９）的引伸波幅維持於２１﹒０％的水平；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至２５﹒９％；工行（０１３９８）的引伸波幅下降０﹒２個波幅點至２０﹒５％；平保（０２３１８）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至１７﹒８％；南中（０２８２２）的引伸波幅上升０﹒２個波幅點至２２﹒８％。　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，騰訊的相關認購證及牛證合共錄得約６６９７﹒０萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活躍的騰訊認購證為行使價約７０７元至７５０元附近的中期價外條款，實際槓桿約９﹒５倍至１０﹒６倍；牛證方面，資金留意收回價５８８元至６０５元之間的較貼價條款，收回距離約３﹒３％至６﹒２％，槓桿約１４﹒７倍至２３﹒２倍。另外，阿里（０９９８８）相關認購證及牛證期內錄得約３７３１﹒０萬元資金淨流入部署，資金留意行使價２５４元至２６９元附近的中長期及長期價外條款，實際槓桿約８﹒４倍至９﹒２倍；牛證方面，資金留意收回價１９３元至２０３元之間的較貼價條款，收回距離約９﹒２％至１３﹒７％，槓桿約６﹒３倍至９﹒４倍。　　至於看淡資金流方面，期內港交的相關認沽證及熊證合共錄得約３６２﹒０萬元資金淨流入部署。港交認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約３９９元至４４８元附近的中期價外條款，實際槓桿約５﹒６倍至１０﹒０倍；熊證方面，資金主要留意收回價５１０元至５６８元附近的條款，收回距離約５﹒２％至１７﹒３％，槓桿約５﹒２倍至１５﹒６倍。　　　《法興證券上市產品銷售部主管　陳其志》　＊　筆者及其聯繫人士持有匯豐之財務權益註：本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回應收款項。結構性產品之價格可升可跌，投資者或損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前應了解產品風險並諮詢專業意見，及細閱上市文件內全部詳情。

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