摩根士丹利研究報告指出，受航空需求前景疲軟及貿易緊張可能加劇供應端干擾影響，下調多家中國航空公司的股票目標價。其中，國航(00753)H股由7.61元下調至6.86元，A股由9.63元人民幣調降至8.66元人民幣；東航(00670)H股從3.49元下修至2.99元，A股自4.66元人民幣降至3.96元人民幣；南航(01055)H股目標價由5.67元大幅調降至4.25元，A股自7.41元人民幣下調至5.55元人民幣。

　　報告指出，儘管關稅直接衝擊有限，但次級影響可能顯現：消費者對就業與收入的擔憂或削弱旅行消費意願，企業信心下滑可能導致資本支出增長放緩。自清明假期後航空需求已顯露疲態，中國航空公司第一季毛利率恐面臨按年小幅收縮。

　　該行指出，飛機交付可能進一步受阻，航材短缺與維修產能不足問題將持續影響中國航空公司。但若中國推出消費刺激政策，或貿易前景改善帶動企業信心回升，需求端仍有修復機會。

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《經濟通通訊社25日專訊》

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