《运筹帷幄》（十五）了解大户的持仓情况：于指数期货交易以公开喊价形式进行的年代，报价机的画面根本上没有可能让我们了解大户的持仓情况。转用电子自动对盘形式进行交易后，情况亦不见获得改善，因买卖双方的身份是不会公开的。然而，参考港交所(00388)理论上于每周首个交易日开市前公布的最新大户（头10名）持仓和市场活动的有关数据，再按大户每个交易日于市场内的活动情况作出分析和推测后，我们其实不难勾划出好淡双方的阵营。值得留意者，为好友大户很多时会即市超短线小注沽空，令跟风者误以为他们开始反仓看淡，因而过早平掉旧好仓计数；反之亦然。若港交所能于每个交易日收市后均公布这些数据，市场透明度应会更高。

　　（十六）观察即市图讯号的变化：能贴市观察，为即市炒卖期货者必须具备的条件之一。即市图讯号应大多数都支持自己的持仓方向，否则，我们应暂时离场观望。当讯号变得不利自己持有的期货仓时，大家应先行平仓计数，然后再伺机补仓或反仓。这总比持仓死守，等候讯号转变为佳；因等候的时间可能会很长，令损失扩大。势头不对，走为上着，大家应紧记。

　　（十七）留意指数期货溢价的变化：指数期货溢价于期货较现货先行的原理下，对后市有一定的指导性，能启示大市的主流方向。不过，开市后头数分钟内和单边市况展开后初段内的指数期货溢价，并不具有很高的参考价值。此外，大户很多时会刻意制造指数期货溢价水平的短暂假象（特别是于收市前即市投机者急于平仓计数的阶段），目的只为误导散户投机者。《经济通及交易通首席顾问　梁业豪》（网站：www.BennyLeung.com）
　
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