《牛熊志选》恒指上周回补月初的两个下跌裂口，升至２２５００点附近随即受阻，上周五
（２５日）显着回落，短线或有机会回测１０天线及２１０００点关口附近承接，策略上以候低
吸纳为主。恒指牛熊证资金流情况，截至上周四（２４日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得
约５５４２﹒０万元资金净流出，显示有好仓资金套现，恒指熊证则累计约２﹒７８亿元资金净
流入，显示有资金流入淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价
２１２００点至２１４９９点之间，累计相当约１，３５１张期指合约；熊证街货主要在收回价
２２５００点至２２７９９点之间累计了相当约１８９８张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降３﹒０个波幅点至２４﹒４％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
３﹒７个波幅点至２７﹒１％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降５﹒２个波幅点至２８﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降３﹒２个波幅点至
３２﹒６％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降６﹒２个波幅点至４５﹒５％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降２﹒４个波幅点至３７﹒０％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒６个波幅点至３７﹒５％；建行（００９３９）的引伸波幅下降２﹒２个波幅点至
２１﹒９％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降４﹒８个波幅点至３１﹒４％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降２﹒５个波幅点至２１﹒１％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降７﹒７个波幅点至４２﹒３％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降２﹒９个波幅点至
２５﹒４％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，腾讯的相关认购证及牛证合共录得约
４９５０﹒０万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
腾讯认购证为行使价约４５５元至５２４元附近的中期价外条款，实际杠杆约７﹒５倍至９﹒３
倍；另外，小米（０１８１０）相关认购证及牛证期内录得约７７８﹒０万元资金净流入部署，
资金留意行使价１６元至１７元附近的中长期及长期价外条款，实际杠杆约５﹒０倍至５﹒４倍
。
　　至于看淡资金流方面，期内京东（０９６１８）的相关认沽证及熊证合共录得约
１６３７﹒０万元资金净流入部署。京东认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约２０８元元
附近的中期价外条款，实际杠杆约３﹒２倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
＊笔者及其联系人士持有汇丰之财务权益
注：本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回应收款
项。结构性产品之价格可升可跌，投资者或损失全部投资。过往表现并不预示未来表现。投资前
应了解产品风险并谘询专业意见，及细阅上市文件内全部详情。
　
＊《经济通》所刊的署名及／或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。