《轮证高清》大市近日出现明显反弹，恒指周二（５月３１日）见近一个月以来的高位，从
轮证市场资金流向来看，资金接近一面倒流入淡仓，以个股产品计，过去５个交易日十大流入的
产品中有９款都是淡仓，当中以美团（０３６９０）淡仓最多资金流入，其次是阿里
（０９９８８）、腾讯（００７００）淡仓。进而利用网站上个股认股证资金流报告进一步分析
流入的资金，发现部分资金流入超过３０％什至４０％以上价外的认沽证，要注意价外证引伸波
幅敏感度较高，容易受波幅变化影响轮价表现，所以宜转移部署较贴价产品。
　　随着股价近日的反弹，投资者宜重新审视淡仓产品的条款，认沽证产品选择一般会较认购证
少，加上资金流入令部分产品累积一定街货，所以投资者在挑选产品时须特别小心留意产品条款
，宜以中年期、轻微价外、低街货产品作部署。今期以腾讯及美团认沽证为例，解释如何挑选产
品。
　　由于现时市场上的贴价认沽证面值较高同时杠杆较低，因此可以稍微放宽挑选的条件，以
２０％价外以内的产品作筛选，但亦不能太价外，因为价外证风险相对较高。以美团认沽证为例
，利用认股证搜寻器，以２个月期以上作筛选，当中最高杠杆的是美团沽１３９８５，行使价
１４８﹒４８元，属２０％价外程度以内，而且街货低，是条款及杠杆都非常突出的产品。
　　腾讯认沽证方面，同样以２０％价外之内，即行使价２９０元以上、２个月期以上、低街货
作筛选，可留意当中杠杆最高的腾讯沽１３６１９。
　　本栏经常提到投资者可利用选轮三部曲协助挑选产品，以中年期、轻微价外、低街货证作部
署，以控制风险同样保持一定杠杆，这方法在选择认沽证同样适用，只是认沽证选择较少投资者
须特别小心条款，投资者如计划利用认沽证捕捉其他科技股股价变化，可留意以下产品介绍。
　
　　科技股认沽证产品介绍：
＊腾讯沽１３６１９，行使价２９８﹒８元，２０２２年９月２２日到期，实际杠杆６﹒７倍
＊美团沽１３９８５，行使价１４８﹒４８元，２０２２年８月１７日到期，实际杠杆４﹒５倍
＊阿里沽１２９６２，行使价７８元，２０２２年９月２１日到期，实际杠杆４﹒１倍
＊快手沽１６９４７，行使价５９﹒６元，２０２２年９月５日到期，实际杠杆３﹒５倍
　
《高盛董事总经理　孙明哲》《ｗｗｗ﹒ｇｓｗａｒｒａｎｔｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ》
　
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