《經濟通通訊社１３日專訊》人行昨日（１２日）公布的４月廣義貨幣（Ｍ２）、社會融資
規模增速、新增貸款增速等回落幅度超出市場預期。其中，４月新增貸款１﹒４７萬億元（人民
幣．下同），低於１﹒６萬億的市場預期；社融增量１﹒８５萬億元，不及預期的增２﹒２５萬
億元，社融規模存量同比增速回落至１１﹒７％。４月末Ｍ２同比增８﹒１％，增速分別比３月
末和去年同期低１﹒３個和３個百分點，亦顯著低於市場預期的９﹒３％。
德國商業銀行亞洲高級經濟學家周浩認為，數據基本上可以確認金融周期的頂部已經確認，
經濟的頂部也已經確認。興業證券固收分析師羅雨濃表示，４月社融增量規模下降較多，表內信
貸、企業債融資和非標都出現比較大的收縮。上述數據進一步確認了下一階段貨幣政策重點仍然
是支持基本面修復，以實現更高水平的均衡復甦，因此人行邊際收緊貨幣的概率較小。
人行貨幣政策委員會委員王一鳴接受《上海證券報》採訪時表示，４月份中長期貸款新增
６６０５億元，同比多增１０５８億元，已經連續１４個月多增，這表明企業預期持續改善，投
資意願增強，並將對下階段投資回升形成支撐。此外，從２０２０年、２０２１年兩年平均看，
４月末Ｍ２、社會融資規模增速分別為９﹒６％和１１﹒９％，同名義經濟增速基本匹配。
內銀股走勢分化，興業銀行（滬：６０１１６６）彈０﹒９％，廈門銀行
（滬：６０１１８７）、江陰銀行（深：００２８０７）揚０﹒５％，招商銀行
（滬：６０００３６）升０﹒４％；與此同時，平安銀行（深：０００００１）跌１﹒１％，上
海銀行（滬：６０１２２９）、青島銀行（深：００２９４８）軟０﹒６％，建行
（滬：６０１９３９）走低０﹒４％。（ｗｌ）
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