《環富通基金頻道１９日專訊》隨著中國今天宣布第三季ＧＤＰ數據，景順亞太區（日本除
外）環球市場策略師趙耀庭發表評論指，消費反彈可能會繼續緩慢而穩定地發展，而在中國消費
者的支持下，２０２０年最後一個季度和２０２１年將有不俗的經濟增長動力。
＊ＧＤＰ呈現連續性增長的正面趨勢＊
中國第三季ＧＤＰ按年上升４﹒９％，低於市場預期的５﹒５％。然而，若再深入地看，以
工業生產和零售額量度的每月經濟數據實際上勝於預期。
雖然第三季度的ＧＤＰ增長不及預期確令人有些失望，但我認為之前的估算是偏高的。
而更重要的是季度的ＧＤＰ數據是否繼續有連續的改善，而事實上從ＧＤＰ由第二季的
３﹒２％上升到第三季的４﹒９％已可看到以上改善。
＊本地消費為主要亮點＊
推動中國經濟增長的三個主要因素，包括製造業、投資和本地消費，終於同時發揮作用。
在過去的兩個季度中，中國的經濟增長一直由經濟中的供應面作主導，包括製造業、貿易和
出口。
本地消費是中國經濟增長的最大動力之一，而今天我們亦能夠更加肯定這一點，因為零售額
同比增長３﹒３％，超過預期的１﹒６％。
＊第四季的增長動力龐大＊
消費反彈可能會繼續緩慢而穩定地發展，而在第四季度會逐步上升，最終為經濟增長提供所
需的推動力。
重要的是，隨著中國一些最大的貿易夥伴開始受到經濟活動停擺影響，未來幾個月全球對中
國商品的需求可能減弱，因此本地消費將開始對ＧＤＰ增長有更大的影響。
我對中國短期的經濟前景越來越正面，因為有跡象顯示中國家庭的消費行為終於開始回復正
常。
今天的數據再次證明中國是唯一會在２０２０年實現正增長的主要經濟體。
數據亦指出，在中國消費者的支持下，２０２０年最後一個季度和２０２１年將有不俗的經
濟增長動力。（ｈｏ）
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