《環富通基金頻道４日專訊》保德信固定收益（ＰＧＩＭ Ｆｉｘｅｄ Ｉｎｃｏｍｅ）歐
洲首席經濟學家Ｋａｔｈａｒｉｎｅ Ｎｅｉｓｓ和歐洲經濟學家Ｒｉｔｕｓｈ Ｄａｌｍｉａ
指，俄羅斯入侵烏克蘭為歐洲建立「戰略主權」的決心提供了新動力，其中最關鍵的是擺脫依賴
俄羅斯能源。綠色轉型已成為一個焦點，不僅要實現該地區的氣候目標，而且要提高其能源自給
自足能力。這皆非一朝一夕的事，實現淨零排放的道路將在未來幾十年逐步發展，並或會因近日
的衝突加速進程。
＊氣候相關通脹或推高通脹率，綠色轉型融資恐礙私人投資＊
無論是極端天氣事件等氣候變化的影響，還是碳稅等緩解氣候策略，都將進一步挑戰各央行
實現價格穩定的工作。分析表明，與氣候相關的通脹衝擊或會令通脹率上升零點幾個百分點。這
好比一場「完美風暴」，一場推高食品價格，同時增加能源需求（例如空調）並擾亂供應鏈（例
如萊茵河水位降低）的熱浪，可能在兩個季度或更短時間內將歐元區的通脹率推高整整一個百分
點。
長遠來看，綠色轉型應該會刺激創新和增長。自全球金融危機以來，增長疲弱限制了各國央
行降息的空間，因此各央行也會歡迎這樣的發展，所以他們也依賴非常規政策，尤其是大規模購
買資產。然而，在轉型期間，為綠色轉型融資而增加的公共債務可能會把私人投資排擠出去。波
動加劇和不明朗因素增加也可能影響家庭和企業的規劃能力，可能導致他們做一些不理想的儲蓄
和投資決定。更概括地說，隨著投資者尋求避險資產，不明朗和動盪的環境可能會減少對金融資
產冒險的願意程度。
隨著各國經濟擺脫疫情的影響並與俄羅斯脫鈎，氣候變化導致的通脹上升和不明朗因素加劇
了現狀。在這樣的環境下，投資者可能會要求更高的風險溢價。（ｗａ）
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