十八、九八魔咒再現？

　　投資市場特別迷信於XX效應、XX現象，更不會放過任何關鍵月份和日子，當中尤其以「五窮六絕」、「黑色星期五」為甚。果如是，以上周五的市況而言，堪稱是果真再應驗，由開市前至收市後，壞消息一直未有止息過，總結之後的報章標題，更可用一個概括以形容之，香港似乎已再陷入十八與九八的恐懼症狀。

　　港股沽空比率上周五急升至佔大市成交的18.37％，幾乎是每4宗成交，就有1宗沽空。誠然，近期有大量成分股除淨，當中會牽涉技術上期指大低水的相應對沖部署，但超越十八巴仙的沽空比率，實在是有點不尋常了。一成八的沽空比率，為98年4月以來之最多，於是市場隨即出現了一八與九八恐懼症，尤其收市後本港公布的首季經濟按年增長只有0.8％、按季更出現倒退0.4％，衰退憂慮再次升溫，也是常識吧！

　　老實說，市場、尤其是傳媒，近年從來都不再太關注本港經濟數字，皆因股市才是最大的討論題材養份，惟他們一直忽略了，要支持股市，靠的由始至終是經濟。與其日日專家上身，埋怨港股有時不跟外圍，也與內地A股關連系數轉趨飄忽之際，倒不如撫心自問，香港股市的賣點或特點，很大程度上早就是香港的一塊最大前瞻放大鏡，不然的話，港股ETF又豈會長期走資約11個月呢？