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郎旋風
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10/04/2015

老百姓應該買股票,還是買房?

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  • 郎咸平

    郎咸平

    香港中文大學講座教授。公司治理和金融專家,主要致力於公司監管、項目融資、直接投資、企業重組、兼併與收購、破產等方面的研究。郎咸平用財務分析方法,痛陳國企改革中的國有資產流失弊病,質疑某些企業侵吞國資,並提出目前一些地方上推行的「國退民進」式國企產權改革已步入誤區,引起巨大的影響,被稱之為「郎旋風」。2010年被30多萬網民自發推舉、票選為「中國互聯網九大風雲人物」之一。

    郎旋風

   「賣房炒股」,這是我最近經常聽到的。為麼會出現這種現象?不談剛需問題,我們老百姓的投資管道太有限了。在樓市前景不明朗的情況下,一個所謂「慢牛」 的股市就特別有吸引力。我給各位看一組資料,2015年3月底到4月初,股市每週都有超過155萬新增開戶人數。我們的股市上一次這麼火爆,是在2007 年的大「牛市」時。現在呢?在5個月裏,滬指從2500點升到3800點。也很好是不是?但經常出現驚心動魄的、100點上下的大幅起落。老百姓如果想要進股市,應該在麼時間點入市?我在2015年推出的全新作品《郎咸平說:中國經濟的舊制度與新常態》中,針對該問題為各位做了詳細解讀。在本書中,我對中國當下國內、國外局勢都做了深入分析。以下為圖書正文部分節選,以饗讀者。 

 

  麼才是拉動中國股指上漲的因素?在這個問題上,我和其他專家持有不同的意見,我認為是民營化改革。很多人對此做出回應說,股市是非常複雜的,單一因素不可能拉動股市。那麼我就以中國股市2014年7月開始出現的一股上升趨勢為例,和各位仔細分析一下。

 

2014年6月至11月中國股市起伏與對應的市場化改革

 

  各位請看上圖,這張圖記錄了2014年7月至12月中國的股指走勢,它是呈現穩步上升態勢的。如果仔細分析,你就會發現每一個上升的節點都對應著一項市場化、民營化改革的宣佈。2014年7月11日,中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商聯合宣佈合資成立「鐵塔公司」,後者專注於電信行業內鐵塔以及相關基礎設施的建設,那麼這項舉措被電信行業內部人士解讀為「網業分離」的第一步,很可能成為電信新一輪改革的起始點;2014年7月25日,銀監會主席尚福林在銀監會2014年上半年全國銀行業監督管理工作會議上披露,三家民營銀行已批准籌建;2014年8月27日,民營企業廣匯能源發佈公告稱,它已經獲得第一張民營原油進口牌照;2014年9月10日,國家能源局南方監管局與廣東省有關部門聯合印發了《廣東電力大使用者與發電企業直接交易深化試點工作方 案》,正式啟動廣東省電力直接交易深度試點工作;2014年9月11日,空管局發文稱開放低空領空;2014年9月29日,銀監會又批准了兩家新的民營銀 行;2014年11月4日,國家發改委下發《關於深圳市開展輸配電價改革試點的通知》,正式拉開了深圳電力改革的序幕,我在本書的其他章節詳盡地解讀了 2014年的電改問題,在這裏不再贅言;2014年11月10日,中國證監會與香港證監會發佈聯合公告,宣佈正式開啟滬港通;2014年11月15日,李克強總理在主持召開的國務院常務會議中,部署了加快推進價格改革的工作;2014年11月21日下午,央行意外宣佈降息,將一年期存款基準利率下調 0.25個百分點至2.75%,這是一條貨幣政策,並不算市場化改革,但是它可以推動改革;2014年11月27日,央行召開全國存款保險制度工作電視電 話會議,各省級分行領導到京參會,研究部署2015年1月推出存款保險制度。

 

老百姓應該買股票,還是買房?

 

  透過我羅列的這些市場化改革,各位再結合我們的股市走勢圖,是不是可以看出每一個重大市場化改革一經發佈,立刻為股市提供一波上漲行情。特別是2014年 11月底連續釋放的價格改革、央行降息、存款保險利好,它們對股市的拉抬作用非常強,讓我們的股指在2014年12月1日至5日的五個交易日中,暴漲了 9.14%。經過我們的分析,存款保險這項改革釋放的利好消息對股市的影響最大。為甚麼?存款保險是推動銀行民營化的重要指標之一,是我們銀行業改革的重要一環。

 

  很多人都喜歡問我有關中國股市何時重出牛市的問題。其實,我們的股市是否能繼續上漲,就要看這些市場化、民營化改革是否都落在實處。如果這些改革都能穩步推進,那麼我們的股市還將繼續上漲,否則很可能又會落入浮動區間。另外,我也必須提醒我們的股民,中國大陸的股市面臨著中國經濟下行風險大的問題,中國宏 觀經濟基本面並不良好。而且坦白講,如果這些市場化改革是在2008年推出,那麼它們對中國經濟、中國股市的影響將會更加巨大。

 

 

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