• |
  • 極速報價
  • |
  • 會員
  • 產品服務 / 串流版
  • 設定
過往專欄
郎旋風
論盡中港台時事要聞圖窮秘現中環人金錢世界呈分試 你要知小事大意義全城聚焦點政•漫料理NatFix我家私房菜素心Cook心理攻防戰綠路閑人好書看多點Pris形象教室形象UP!保哥快趣煮Green Monday看透生死親子語我要初創政策.正察跳躍中國時空筆記留心站財玄廣進點歷史看真點時勢造網紅Online有話兒DR-Max 一點就明Bella vita 美好生活iMoney 熱點Talk Of The Town活得健康點親子芬享不藥而癒人生燦爛點凱文隨筆尋寶島盛衰關鍵國金與投資留給囝囝IC理財打工秘笈樂活人生SME 解密「港」創業‧談管理心靈加油站「男」言之隱滾蛋吧,腫瘤花生味辦公室健康透視抗癌煮意知‧解醫學創業兵團匯對達人容我細說言歸政傳政經頑石不低頭為理發聲郎旋風薰香療法男士診症室抵玩自助遊句句有骨星座命理念力•氣功手機應用tips睛益求精嚴浩 LIKE!見微知著跟著陶冬找美食數碼潮人廣告有晴踏出退休第一步識食•惜食有種CEO叫做莊潮爆網事羅湖橋兩邊娛樂酷辣辣思歪思正十萬八千里樂本健‧教室特首選舉趣食60秒入廚101觀自然•觀香港有種生活政本清源心筆在妍維基解碼IT戰國誌煮酒論政今日趣聞馬壇.誌趣星期二周融愛瘋Apps美美道來大國崛起智醒日誌@中小企「營」刃而解Smart Buying甜品工房Education Calculator家事法庭升學信箱新手媽媽怪獸父母營營樂樂親子專題財富非常道謝國忠看勢獨唱團京城近觀原來如此乾坤挪移街坊食神Keyman森巴舞睇波LU文化導遊精神解碼抗癌兵團有營生活吾道崢廣見聞名家名畫商務英語型品薈我心中的米芝蓮歐洲直擊旅途中食得喜Leadership Coaching一哥教攝影心晴百態乳你同行專科專論人愛衣裝Word Discovery科技趨勢愛情故事投資達人政治擂台藝術投資秘笈抗癌點滴寵物情緣淘寶lization電影一線網絡鬼故主.管微博一分鐘管理娛樂有理進攻SAT古今名錶政‧經‧女人The Beauty Factor議會內外石油戰爭男女情色談金說匯風水環境學細味建築Green Hong Kong星光伴我行我吃過的米芝蓮A+孩子上海觀察京城札記鐵娘駕到食客三千創富新思維海外升學信箱Today's Web藝術投資世界在讀什麼-雷美華潮得起Business English飛越地球村紅酒情報職場物語股場琦手鑽石媒人Mei Ling好愛情‧壞愛情性治療師手記名牌女王嶺南人語醫美正當時黃金時代醫美正當時一份好工美麗不妥協上班纏下班逅

13/06/2016

迪拜危機,溫州炒房團成最大輸家

  • 收藏文章
  • 郎咸平

    郎咸平

    香港中文大學講座教授。公司治理和金融專家,主要致力於公司監管、項目融資、直接投資、企業重組、兼併與收購、破產等方面的研究。郎咸平用財務分析方法,痛陳國企改革中的國有資產流失弊病,質疑某些企業侵吞國資,並提出目前一些地方上推行的「國退民進」式國企產權改革已步入誤區,引起巨大的影響,被稱之為「郎旋風」。2010年被30多萬網民自發推舉、票選為「中國互聯網九大風雲人物」之一。

    郎旋風

  隨著美聯儲進入加息周期,美國金融資本又開始了全球「剪羊毛」的過程,從拉美國家到阿拉伯世界,可謂「無處不剪」。帶大家來回顧下幾年前「迪拜慘案」以及溫州商人的教訓。

 

一、過度恐慌:迪拜究竟發生了甚麼

 

  2009年的年底,全世界正從金融危機的噩夢中慢慢復甦,然而波斯灣傳來的一條消息再次讓全球顫抖。一度富得流油、自稱「日不落」企業的迪拜世界公司出現大規模債務違約,宣布延期償還近600億美元債務。「迪拜危機」剛一曝光,就如同一顆炸雷響徹國際金融市場上空,24小時內引發全球股市接連暴跌。媒體分析稱,一旦迪拜世界無力還債,將成為自2001年阿根廷違約以來全球最大的主權基金違約事件。當然了,媒體基本上是過度詮釋,把這個事情跟2001年阿根廷的主權違約包括1999年俄羅斯的國債違約並在一起。通常過度詮釋的原因是基本沒搞懂。

 

  迪拜它這個債務重組的金額已經慢慢縮小了,之前我們聽到的是590億美元的債務金額,後來說是只有260億美元,就不要重組,真正出問題的是35億美元,也就是延期6個月償還的那35億美元。35億美元算甚麼嘛?你想想看,如果只是35億美元要推遲6個月償還的話,這是非常小的一筆債務,有甚麼理由為這35億美元鬧出如此軒然大波?有人拿迪拜世界跟當年的因金融海嘯而倒閉的雷曼兄弟比。但其實你仔細研究研究數據,你會發現雷曼兄弟掌握的資源、資金,那要比迪拜世界大得多。當年的次貸是一個非常長的債務鏈條,而迪拜這個債務鏈條其實很短,就是一個支付危機,它不能跟雷曼兄弟相提並論,不是一個重量級的。

 

二、金融夢的背後:迪拜模式緣何破滅

 

  我先解釋一下迪拜。很多人還沒搞清楚。迪拜是阿聯酋七個酋長國之一。在1971年的時候,這七個酋長國(包括阿布紮比、迪拜、沙迦、阿治曼、富查伊拉、 烏姆蓋萬,哈伊馬角1972年加入)突然說咱們哥兒幾個好,我們組織一個國家吧,叫甚麼阿拉伯聯合大公國。迪拜是第二大的,第一大是阿布紮比。所以大家要曉得,迪拜只是阿聯酋的一個省,而最大的省叫做阿布紮比。那麼由於它是最大個頭,所以一把手由它當,二把手就由第二大的當,也就是迪拜,其他五個酋長國那都非常小。那麼這七個哥們兒呢,就是迪拜得天獨厚,過去有一點點石油,然後有很好的轉口港,因此它以前是很風光的。不過最近突然發現老大還是老大,在阿布紮比發現了石油,而且是超級大油田,因此就把老二的鋒芒給蓋住了。

 

  再回頭看看這個還不起錢的風暴中心迪拜世界這個企業。以2008年的數據為例,總收入才30億美元,純利只有兩億美元,還不夠還利息呢。但是這個企業是個國有企業。所以很多人以為,國有企業如果資產出問題,政府會撐著。可是這次好了,迪拜說我不撐。迪拜不撐,但是阿布紮比(阿布紮比是阿聯酋的首都,代表國家)要撐。因為迪拜只是一個省,省怎麼能夠替國家做決策呢?所以國家得撐著,阿布紮比來出錢。

 

  之前我們說迪拜世界是「日不落企業」,資產遍布全球100多個國家和城市,到處買港口, 跟當初日本一樣,瘋了。尤其是投資金融,它收購了很多企業的金融資產,還有好些銀行的股權,它都買了。美高梅,它也是有股份的,百分之五十幾的股份。所以其實迪拜的目的不是要做產業,它是要做金融服務。

 

  20世紀50年代迪拜發現了油田,因為迪拜的資源其實沒有想像的那麼多,據說是2010年就要開採完了,然後他們就有意識地轉型去做其他的產業。但是我們看到任何一個歷史上的金融中心——阿姆斯特丹、法蘭克福、倫敦——都是有實體經濟支撐的,它們都是由製造業慢慢延伸出金融體系來的。但是迪拜沒有實體經濟的支撐,這次它真的就出事了。

 

  很有意思的是「9·11」之後,因為當時去美國旅遊有了很大的一個門檻,那怎麼辦呢?正好迪拜處於中間地帶,它成了很多中東人旅遊的一個休閒區。於是它就借這個時機大肆開展地產建設、旅遊景點建設。迪拜是整個阿拉伯世界裏面第一個允許外國人來投資房地產的,它的投資環境非常寬鬆。外國人來投資還不僅限於房地產,而且可以投資任何實業,全免稅,並且百分之百可以匯回母國去,這是非常非常寬鬆的。

 

三、西方資本的陰謀:誰才是迪拜的真老大

 

  然後我們看到歐美的銀行大肆向迪拜借債。歐美銀行不是一直很精明嗎?狡猾得跟狐狸一樣。它們為甚麼要投資到迪拜世界呢?前面說了,這家迪拜世界一年收入只有30億美元,純利只有兩億美元,那你借它590億美元,只要利息增加了0.3個百分點,它就還不起了,對不對?那你怎麼敢借呢?既然它敢借,那就一定要保證,保證出了問題之後它能夠拿得回來,否則它不會借的。可是迪拜甚麼也沒有,它憑甚麼拿回來呢?問題就在這兒,它只是一個省,它的大哥是阿布紮比,它必須來負擔。所以到最後怎麼樣呢?最好你們再多借一點,590億美元還不夠,最好借2000億美元算了。到最後它們簽下一個合同,錢我借給你,沒問題,如果你還不起的話,你用油田來做抵押,那不是很好嗎?那不是廉價取得油田嗎?一定要這麼幹才可以。所以醉翁之意不在迪拜,而在阿布紮比。

 

  所以這個其實是一個陰謀。歐美銀行大肆的舉貸給迪拜有兩個目標,一個目標就是阿布紮比的超級大油田,它們瞄準的另外一個就是伊斯蘭債券。590億美元裏面大概有90億屬於伊斯蘭債券,260億美元的債務重組裏面有60億伊斯蘭債券。這意味著甚麼呢?意味著歐美銀行可以透過迪拜狙擊伊斯蘭債券,從而蔓延到整個伊斯蘭教的金融系統。

 

  因此這是一舉兩得。你出了問題,對不對?債券信譽受損。同時,一旦還不起錢的話,抵押你的油田。抵押油田的話,好,華爾街打低油價,再打回到30美元一桶,美國不常幹這種事嗎?於是廉價取得油田。這個對它們來講絕對是個好事。這就是西方帝國主義的陰謀。就好像是150年前的故事又在迪拜重演,而迪拜卻絲毫沒有察覺到西方的陰謀。

 

  迪拜是沒有信貸評級的,有也是垃圾級。真正有評級的是阿布紮比,AA2,就是兩個A。迪拜從來沒有評過級,按照我們的數據顯示,迪拜的風險比它那幾個兄弟省高兩到三倍,而且比當年冰島破產前的信用還要差。所以說很奇怪,為甚麼歐洲的主要銀行,包括我們所熟悉的滙豐銀行、巴克萊銀行、巴黎銀行,都借給它大量資金?看的就是老大的面子,看的就是阿布紮比的石油,用那個做抵押嘛。所以它們才敢跟它這麼玩下去。到最後你發現這一些七星級酒店、各種甚麼島之類的,其實講清楚了,就是歐美的銀行讓迪拜的穆罕默德去玩的。其實都是我的,你表現不好的話呢,我全部給你收回來。如果你真的搞垮了呢,還有你大哥的油田做抵押。所以你看最聰明的還是歐美的銀行,最後你發現真正的玩家不是迪拜,是歐美的銀行。人家只是用你迪拜的名字,把東西放在你那裏,給你玩。而你根本玩不起,你那個30億美元,才兩億美元的淨利,你怎麼還我錢?沒關係,還不起就讓你哥哥阿布紮比去還,他才是迪拜真正的老大。

 

  歐美的銀行多明白,你們是兄弟,真有事的話,你還是要施以援手的,最後不可能讓迪拜整個破產吧。一個省破產而國家不破產,這沒有可能的。而且我再告訴各位,世界評級機構對於你這個國家的評級,如果評個A的話,你所有的產業、所有的省,一定是A以下,國家評級才是最高的。所以國家主權評級就要負擔一切,就這麼簡單。而事實上我們也看到阿布紮比也拿出了第一筆資金150億美元注資。

 

四、溫州商人敗走魔幻城堡

 

  你想想看,只要是有利可圖的,我們一定拿不到,我們拿到的應該都是最差的。所以這次你發現受損失最大的,又是我們溫州同志。我每次講溫州,溫州同志就不高興,說郎教授總是想批評溫州。不過這不是我想批評你,你們迪拜溫州商會的會長,陳志遠,他接受媒體採訪說,這次他們虧慘了,虧了大概20億美元。

 

  在迪拜華商中,有十分之一是溫州的商人,他們買了大量的房子。迪拜樓宇的按揭買賣模式跟中國不一樣,它是沒有擔保、沒有抵押的。他們只要有圖紙就可以賣。第一筆款交15%,交了第二筆就可以到處賣了,叫擊鼓傳花。傳到最後,鼓停了,最後一個拿到花的,他就虧了。現在鼓剛好停。你看誰是最後的裸泳者?就是溫州人拿到了這個花,所以虧慘了,虧了20億美元。迪拜的樓價跟我們廣州差不多,大概每平方米兩萬多塊。那算甚麼?我們溫州商人他拿上海的水準去跟迪拜比,上海很多樓盤,甚麼新天地,10萬元以上。他覺得這麼好的一個轉口港,這麼好的一個沙漠上的魔幻城堡,至少從兩萬開始還可以再漲,沒想到兩萬就摃不住了,還沒反應過來,泡沫就破了。所以現在溫州商人做了一個總結,叫耐得住寂寞,經得起誘惑。

 

  我發現這還不出錢的35億美元,似乎都跟我們中國人有關。是哪一筆投資呢?是迪拜世界的一個下屬公司,叫做納西爾,就是它虧的。這是一個專門騙溫州商人的一個公司。擊鼓傳花這玩意兒,騙阿拉伯人,不好騙,因為是自己兄弟,大家都知道你玩甚麼遊戲。騙歐洲人呢?歐洲人也精得像猴一樣。騙美國人呢,更不可能,美國人根本就不來阿拉伯世界。最後只有騙「老中」,而在「老中」的眼中,可能迪拜是世界上一個最奢華、最容易創造概念的地方。

 

  而且問題是,迪拜危機不只是在於現在這個債務重組,還在於將來。迪拜的地產項目,有400多個是停滯的。迪拜最大的人工島專案,那個棕櫚島,有上海的一個老總、中州國際控股集團的老總,胡賓,他就買下了那個上海島,還搞甚麼盧浦大橋、徐浦大橋。他總共打算在島上建70座別墅,在還沒有一塊磚的情況之下,就賣了12座。所以說這個世界最大的人工島,包括世界最高的迪拜塔,800多米高,比台北101大廈要高300多米,都可能會成為世界上最大的爛尾工程。

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

全新etnet健康網購,送你【健骨維他命D3(1000IU)】乙樽(價值$108)► 立即行動!

我要回應

放大顯示
風水蔣知識

精選文章

  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ