眼看兩邊，耳聽北方

　　以上兩句概括了香港投資者要注意的事情，兩邊是東邊的日本和西邊的利比亞，北方當然是北京。

　　隨著福島５０人的無私精神，數百人員留守在核電廠輪班冷卻高溫核反應堆和核廢料池，結果仍然未知，但讓人稍稍放心的是，個別核反應堆的溫度有所下降，沒有如上周那樣無助，在這裏衷心希望這場災難能夠化解。現時，很多分析皆是「靠估」，沒有人有水晶球，我們可以做的事情不多，唯有一邊看電視報道，一邊盤算著事態的發展。

　　在如此動盪的市況，有人低價吸納心儀的股票，亦有人趁反彈減持，我認為買入和減持的策略沒有對與錯，視乎大家手上的現金多些或是已經持有一定比例的股票，只要風險控制在可承受的範圍內便可。千萬不要人云亦云，要沉著應對。

　　另一邊要看的是利比亞，利比亞的局勢在過去兩天有新的發展，英、法和美國終於說服聯合國在利比亞設立禁飛區，更出動多國的戰機轟炸卡達菲的部隊和軍事設施，英美的行動說明要去掉卡達菲的決心，雖然沒有卡達菲的利比亞可能要持續一段不穩定的局面，但在聯合國的監管下，應該不會出亂子。各國聯手平定利比亞，起了一個示範作用，令其他區內的動亂不致於失控，尤其是沙特阿拉伯，只要沙特阿拉伯的情況穩定下來，油價也會跟著穩定，那麼環球經濟便不會受到太大的衝擊。

　　最近的天災和戰亂，並沒有減退中國內地打壓通脹的決心。人民銀行在上周五（１８日）上調銀行存款準備金５０點子，最新的準備金率是２０％，簡單點說，銀行接受１００元的存款，只可以動用８０元作為借貸之用和流動現金，大大限制了資金的流動性。這個決定跟市場的預期是不一樣的，大家以為受到日本災難事件的影響，貨幣緊縮政策會讓一讓路，結果不是。這情況反映了兩件事，一是當局打壓通脹的決心，二是內地對自身經濟發展的信心。

　　內地Ａ股市場的表現不是太負面，因為縱使央行沒有絲毫鬆手的意圖，但一些大銀行已發聲要求央行手下留情，如果存款準備金的比率繼續上調，銀行的營運壓力真的受不了。我相信內地的宏觀政策依然是有保有壓，「十二五」計劃中的城鎮化建設，水利工程和能源等也需要資金，不能只是收緊。甚麼時候可以放鬆一點，資產價格便可以反彈，但房地產所受的壓力不會改變。

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