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21/06/2024

大灣區澳門經濟初探

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  • 雷鼎鳴

    雷鼎鳴

    香港科技大學經濟學系前系主任及榮休教授

    雷鳴天下

    本欄逢周五更新

  我今年1月以來,大部分時間都去了澳門。我本已退休幾年,但仍「百足咁多爪」。所謂「退休」,天天仍都要忙於各種事務、會議、約會及寫作,剩下可用作思考的時間永遠都感到不夠。剛好有幾位舊同學、舊同事與校友在澳門科技大學擔任著最高的幾個職位,他們邀請我過去替該校創建一個發展經濟學研究所。我思前想後,結論是不妨一試。我與香港有千絲萬縷的關係,很難長期遠離,但濠江與香港相鄰,香港有事我隨時可班師回朝,而且在大海另一邊的校園中,可躲開不少應酬,重拾校園的寧靜,還可推動一些研究,便答應了。

 

(Shutterstock)

 

 

  我到一個新的地方,往往都希望用最短的時間搞清自己要面對的環境。澳門是一個有意思的地方,在中西文化交流中扮演的角色可能比香港還重要,但我的訓練是經濟學,自然對澳門的經濟多注意了點。要了解一個地方的經濟,要掌握其統計數據,但這不夠,還要多觀察社會中的現象,並用經濟理論分析之。對澳門經濟我自然是初哥,很多人都會懂得比我更多,談澳門有班門弄斧之嫌,但我十分同意數學大師華羅庚的一句名言:「弄斧必須在班門」,在懂行之人面前發揮才會更快知道自己有無短板,所以我在大師面前素來更敢於提出自己的看法。

 

雜誌排名 澳人均GDP全球第2

 

  澳門現時經濟如何?近日剛好有份雜誌《Global Finance》把全球100個經濟體排了個次序,澳門以2024年預期人均GDP(用購買力平價計算)134,141美元全球排行第2,僅次盧森堡,遠勝排行第9美國的85,373美元,或排行15香港的75,128美元;排行31的英國及36的日本更遠遠被澳門拋離。見到這些數字我們難免會問,小小的澳門是否真的那麼勁?

 

  第一步自然是要確認這些數字何所依據?2023年澳門名義總體GDP比2022年大幅反彈92.3%,人均GDP達69,384美元。今年第一季GDP比去年同期續增長28.6%,若以後3季增長率接近,那麼2024年全年的人均GDP或可達89,000美元左右,再假設美國平均物價比澳門貴5成(這似乎是上述雜誌的假設),那麼澳門的人均GDP以購買力平價計,確可能有13.4萬美元,全球的富裕榜中可排第2。

 

居民工資不高 消費品價不低

 

  真的如此富裕?據我觀察,這裏頗有些水份。澳門物價確比美國便宜不少,房屋也比香港便宜,但生活上的物價,我不認為比香港低,不少消費品比香港還要貴。香港的名義人均GDP與澳門差不多,物價也接近,但按照該雜誌的數據,以購買力平價計算,香港的人均GDP只是澳門的56%,我不大相信。

 

  另一可疑之處是澳門居民的工資不高,大學畢業工作了幾年後,工資一般還到不了2萬澳門元,就業人口工作收入的中位數在2021年中只是15,600澳門元。

 

  這反映出澳門的GDP中,有相當一部分並沒有流到本地員工手上。GDP是量度澳門境內總收入的概念,但澳門賭場林立,賭場老闆可能是境外財團,賭場及酒店的利潤不少並不屬於一般民眾。GNI(Gross National Income)是另一量度收入的指標,它量度澳門居民在澳門境內及境外的收入,但不包括境外人士在澳門所賺的收入。在正常時期,即在沒有新冠影響的時期,澳門的GDP比GNI多出十多個百分點,正好印證了澳門人均GDP是高估了澳門人民的收入。

 

  不過,我們也要注意,澳門居民的房屋自置率是73.4%,遠高於香港的51%,不用太擔心樓價問題。另一點要注意的是,澳門政府十分富有,2023年11月,澳門特區政府的財政儲備高達5,744億澳門元,大約等於香港的七成、八成,但香港人口卻是澳門的11倍,土地面積是她的30倍,所以澳門特區政府比例上確比香港富有得多。

 

倚賴賭業 經濟欠多元易波動

 

  也許這種高儲備及高稅收(向賭場抽稅)是有需要的,原因是澳門經濟非常波動,去年GDP增長九成多,今年可能再增超過兩成。這麼高的增長恐怕還不足以把澳門的GDP推回至2014年的高峰,可見新冠對澳門旅遊業及賭業影響之巨!但更重要的問題是她太過單一倚賴博彩業,2013年高峰年博彩收入等於GDP的87.6%,在2022年旅遊不景,博彩收入也等於GDP 21.4%。有此環境,政府要常派錢以解民困。

 

  經濟繁榮,賭場內紙醉金迷,信德集團(00242) 行政主席何超瓊認為,澳門的旅遊業在世界居領先地位。她說得沒錯,澳門訪客每年有2,800萬人次,是自己人口的40多倍,所以我在街上滿眼都是遊客,香港也應研究一下澳門為何能吸引到這麼多並非賭博的訪客。至於澳門,則要思考如何把經濟多元化,使經濟更穩定。

 

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【知識庫】何謂GNI?

 

  • GNI(Gross National Income)即本地居民總收入。
  • ‧GNI =本地生產總值(GDP)+本地居民在世界各地賺取的收益-非本地居民在該經濟體內賺取的收益。
  • 本地居民總收入(GNI)包括對外初次收入流量,因此對分析有關本地居民的收益、投資、內部需求和通脹等經濟情況,尤為有用。
  • 本地生產總值(GDP)指在一個經濟體內所有生產單位的淨產值,較適用於分析該經濟體的生產活動,例如就業、生產力、工業產出、設備及建設的投資。

 

(本文原載於6月21日《香港經濟日報》)

 

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