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18/09/2019

港交所向倫交所「搶親」?!

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    本欄每周三更新

    女子愛財

  姊妹們,我在本欄提過,港交所(00388)是一隻非常獨特的股票,因為她從事的業務,在本地是「壟斷」的,即是沒有任何競爭對手。如果說有,就只有鄰近地區的交易所了。

 

  上周三(11日),港交所突然公布一項世紀收購的建議,那就是,計劃以接近2900億港元的總代價,向倫敦證券交易所(下稱倫交所)提出合併,進一步壯大實力。

 

  不過,這次「提親」卻馬上吃了「閉門羹」,因為兩日後,倫交所董事會已經正式拒絕了,四大理由分別是:併購建議不符合她的長遠發展策略、方案可行性低、以股權為主收購方式不吸引,以及併購所能創造的價值不高。

 

  市場人士形容,港交所的收購要約等於男女之間的提親,而倫交所的拒絕,就等於另一方拒婚!不過,港交所似乎仍不心息,表明會向倫交所的股東入手,我形容,港交所這樣做,就好像向倫交所的「親戚」游說一樣,最終可能變成「搶親」呢(敵意收購)!

 

  我的姊妹Sylvia對港交所這隻股票情有獨鍾,她的核心持股就是港交所,而她最喜歡的,就是港交所的「獨家」地位。剛過去的周末,我們飲下午茶時,大家難免談起她愛股這次的「提親」行動。

 

港交所行政總裁李小加。 (資料圖片)

 

  「我記得,港交所於2012年時,曾以166億港元收購倫敦金屬交易所,這一次似乎是想『親上加親』呢!」Sylvia非常留意港交所的新聞,隨時可以如數家珍地告訴我港交所的動向。

 

  「厲害,妳是港交所的『流動字典』呢!」

 

  「其實,只要關注一家公司,就必然會對她的新聞特別感興趣,讀完之後也會很入腦呢!」

 

  「同意!但可惜,倫交所似乎不領港交所之情呢!」我對Sylvia說。

 

  「明白,但我有詳細看過相關的報導,倫交所不是不想『嫁』,只是首選對象不是港交所,而是上交所(上海證券交易所)。」Sylvia以權威的口吻說。

 

  「嗯,妳很細緻,簡直是港交所的專家啊!」

 

  「不要過獎我了,妳也有研究港交所的,妳的看法又如何?」

 

  「總的來說,我認為港交所的出價已經很不錯,因為收購作價比倫交所的市價有兩成三溢價,而且,我不同意倫交所說,雙方合併不能創造價值。事實上,這兩家交易所雖然同屬環球主要的證券交易所,但業務內涵不盡相同。港交所仍然以證券上市和買賣為主,雖然近年已開展人民幣匯率和商品等業務,但規模仍十分細。但倫交所除了資本市場業務外,還有在利率互換市場佔九成市場的倫敦清算所(LCH),也有富時羅素指數業務,更初步跟上海啟動『滬倫通』。兩者如果合併起來,實力和前景都會值得憧憬呢!」(待續)

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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