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07/04/2021

新舊經濟交替 如何取捨?

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    本欄每周三更新

    女子愛財

 

  姊妹們,在投資市場上,我們好像夾雜在一個「新舊」交替的年代。去年的新經濟股大受追捧,資金一窩蜂湧去科網公司;而舊經濟股則遭投資者棄如蔽屐。一時間,好像只有新經濟股才值得投資。

 

  不過,到了今年首季,形勢又有點逆轉,很多新經濟股都從高位大幅回落,相反,舊經濟股似乎未被投資者完全唾棄,甚至明顯有趁低吸納的現象。

 

  假期時我跟姊妺Wendy碰面,她問起我如何看待新經濟股,那些已經升了幾倍的新經濟股,仍然值得持有,甚至再吸納嗎?另一方面,一些傳統股份,是否應該趁反彈沽售呢?

 

  她的問題,令我想起去年我自己調整過的投資策略,我想跟大家分享一下。

 

  「這一刻,新舊經濟好像有點壁壘分明,因為新經濟的公司,一開始就是從網絡方向去構想自己的經營模式,而舊經濟則千方百計在原有的經營模式中加入網絡元素。但我認為,過一段時間,新舊經濟股的分野會愈來愈小,因為新經濟的公司,很多都是經營傳統業務,最明顯的例子就是網購;而舊經濟的公司,當不斷增加新經濟的商業模式後,也會變得更科網了,金融業也是很明顯的例子。所以,簡單回應妳的問題,其實新舊經濟股都可以繼續買,因為所謂的舊經濟,其實不會消失,因為我們還要用水用電、還要乘搭交通工具、也要吃飯和獲得銀行和保險服務等等!」

 

  「妳也說得有道理,其實本來都是零售股,但有些公司一開始就先搞網購,但過一段日子之後,也會開實體店;另外,一些百貨公司本來只有實體店的,也都要提供網購服務,兩者其實是互相補足。」原來Wendy也有她的觀察。

 

(iStock)

 

  「正是呢!所以,去年我自己也調整了投資策略,本來我是十分看好新經濟股的,但眼見去年舊經濟股受到唾棄,很多的估值都變得十分吸引。於是,我減持了一些新經濟股,買入一些舊經濟股。不經不覺,我現在的股票組合中,原來舊經濟股的比例,已經跟新經濟股看齊呢!」

 

  「是嗎?妳買哪些舊經濟股?」

 

  「很簡單,主要是高息的,息率最好逾5厘,因為這些股票我會保留作長綫收息。至於新經濟股,我主要是以增長為目標,因為絕大部分新經濟股都沒有派息。當然,我最核心的持股仍然是股王騰訊(00700)和阿里巴巴(09988-SW)。至於具體的舊經濟股,我主要買公用股,當中包括電力、電訊和基建股;此外就是一些賺錢必定派息的房地產信託基金和商業信託。」

 

  「即是中電(00002)、領展(00823)、香港電訊(06823-SS)和港燈(02638-SS)?」Wendy馬上點出幾隻股票的名字。

 

  「對呀!這一刻,個別股票的息率或許不足5厘,但妳也可以用一籃子的息率作標準,因為當中一些可能高於5厘,只要整個組合的平均息率有5厘已經可以考慮!」

 

  「同意,我真的要趁這個時候,認真檢視一下我的股票組合了!」Wendy認真地說。

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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