• |
  • 極速報價
  • |
  • 會員
  • 產品服務 / 串流版
  • 設定

22/03/2023

領展(00823)供股,可提高股息回報

  • 加入最愛專欄
  • 收藏文章
  • 羅國森

    羅國森

    逾20年投資理財經驗,現職理財及退休策劃顧問,兼投資專欄作家,本來已可退休,但為了讓更多人有精彩的退休生活,現在仍然積極工作。

    我要退休

    隔周更新

  上日提到,我推介的其中兩隻收息股近期都發生了一些事。上次已經談過盈利大跌近九成的中電(00002),今次想跟大家談談領展(00823),因為領展於2月10時宣布了上市以來首次的供股集資計劃。

 

  不過,文章上線這日,領展的供股時間表已經去到尾聲。如果你決定供的話,應該都已經付了錢;如果不供的話,也應該在市場沽出你的供股權吧!

 

  到了下周二(28日),領展就會公布供股的分配結果(有些人會在市場買入供股權供股的,到時就知道是否能全部分配到),而新發行的股票,大家也可於下周三(29日)收到,並於下周四(30日)正式買賣。

 

  回說今次領展的供股事件簿。領展是於2月10日宣佈,以5供1的比例向股東提出供股建議的,供股價44.2元,較領展停牌前股價62.8元有約三成折讓。

 

  根據公司解釋,領展今次供股所得,主要用來減債,以及留作備用現金,以便將來出現收購機會的時候可以有足夠彈藥。嚴格來說,如果是一般的上市公司,以這個理由提出供股,相信會備受批評。

 

  領展的情況稍好,因為過去兩三年,領展一直積極尋求收購機會,因此也動用了大量資金,以至銀行貸款和發債,尤其是去年利息上升時,領展也繼續發債。因此,今次藉機向股東集資減債,也是利好公司財政的一項舉措。

 

  當然,我也不是完全同意領展今次的供股時機,而且,今次整個供股過程是稍為倉卒的,由宣布供股到新股上市,歷時只有6星期,確實給人有點快刀斬亂麻的感覺。

 

  因此,領展股價從宣布供股時的62.8元,反覆下跌至上周三(15/3)的48.5元收市價後才喘定,跌幅足足有兩成二。一般來說,公司宣佈供股後,股價都會下跌,因為投資者知道稍後可以用更低價錢買入股票,就會引發沽售潮。

 

  但這個跌幅又是否過分呢?我想用對上一次另一隻大型股供股作一比較。我指的就是2020年6月國泰(00293)的供股計劃。當時因為疫情令航空業陷入冰封狀態,國泰出現財政問題。在政府出面協助下,國泰同時向股東伸手,以11供7的比例要求股東供股,供股價4.68元。

 

  這個價錢較國泰停牌前的股價8.81元有四成七折讓,高於領展,其後國泰股價也是節節下挫的,到了供股權買賣的後期,股價跌至大約5.3元左右,即是比宣布供股前的股價跌了大約四成,比今次領展更厲害。但昨日國泰的股價是7.25元,雖然比當時宣布供股前的股價仍低一成多,但比起供股價卻高了五成半,即是供股部分是賺了大錢的。

 

  國泰當時的財政情況比領展惡劣得多,股價也能在供股之後回升,因此,如果大家是退休一族,或者作為退休部署而持有領展的話,我認為,領展今次供股是供得過的。

 

(istock)

 

  領展可能因為供股而多發了股票,或許拉低派息,但同一時間,領展也因為減少債務而減少利息支出,變相多賺了,也可以多派股息,兩者或許抵銷了,因此,中長線來說,供股始終是有著數的,因為供股部分可以賺大錢的機會甚高。如果大家只持有作為收息,整體上都可以提高你的回報呢!

 

  作者電郵:lkslo@yahoo.com

 

 

 《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情

我要回應

你可能感興趣

放大顯示
風水蔣知識

職場新常態

精選文章

  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ