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12/12/2009

債券違約憂慮起 美元轉勢風頭勁

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  • 陶冬

    陶冬

    持有美國猶他大學經濟學博士、碩士及北京外國語大學學士學位。他對亞洲地區的經濟極有研究,尤其對中國經濟的見解更爲深入。陶博士曾就1997年亞洲金融風暴及2004年中國宏觀調控等問題作出前瞻性分析和預警。陶博士過去於多家國際及知名的金融機構出任亞洲區經濟研究部及中國研究部主管,工作地點遍及中國、美國及日本,自1994年起獲派駐於香港任職。

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    陶冬天下

強勁數據的利好與主權債務違約風險的利空,交織著影響了市場的情緒。美元反彈,為商品、黃金和石油帶來了糟糕的一周。

 

繼迪拜世界債務問題之後,南歐國家的債務償還能力遭到質疑。希臘的主權評級被調低,西班牙、葡萄牙也岌岌可危。這個掀起了市場的擔心,股市下挫、歐元急跌,並觸發套利交易平倉,美元出現了今年來最大的單周反彈,黃金石油市場則顯得憔悴。

 

上周美國就業數字出奇的亮麗,接下來中國的工業生產和美國的零售數據也好過預期,資金對經濟復甦的信心稍有增強,股市在上週五回穩。

 

筆者認為,美元的基本面尚未達到全面轉勢的程度。目前與其說是美元轉強,不如說是歐元轉弱,帶動套利盤獲利回吐。在世界依然一面倒地看空美元之時,美元出現中期反彈,相信仍是2010年市場的最大看點。

 

本周市場關注週三聯儲的會後聲明中,在就業數據改善之後會不會對流動性退出有新的提法。美元走勢仍是焦點。週一日本第四季短觀指數預期為-27 vs上期-33。週三美國新屋動工估計為560K vs 529K。週五日本央行開會,料無政策變化。

 

(本欄每星期日在此博客登出,週一早上於CCTV2交易時間出現。以上觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議)

 

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