《盤後部署》大市氣氛有轉差跡象，短線恐下試２５９００點

　　隔晚（１９日）美股三大指數向下，結束連續三日升勢，道指更失守二萬六關。中美貿易戰疑似再升溫，因為美國總統特朗普指，必須在貿易問題上對付中國，港股今早低開７１點報２６１６０點，其後更低見２６０７５挫１５５點。不過，中午收市前由跌轉升，主要由於醫藥股受最新藥品目錄公布利好走高。
　　午後表現牛皮，升跌幅維持在５０點內，收市前略為回順，最高見２６３１８漲８７點，最終恒指收報２６２７０點，升３８點或０﹒１５％。主板成交７５０﹒９４億元，按日跌逾５﹒５％。國企指數報１０１７７，升４４點或０﹒４４％。
　　內地Ａ股表現同樣牛皮，上證綜指報２８８０，升不足１點或０﹒０１％，深證指報９３２２，跌５點或０﹒０６％，兩市成交４５４５億元人民幣。

＊債券收益率不斷下跌，美債市場恐出現泡沫化＊

　　諾貝爾經濟學獎得獎者羅伯席勒日前（２０日）對聯儲局上月減息決定作出質疑，並指決定只會對市場造成心理傷害。他直言，該決定沒有實際減息作用。相反，此舉更引發市場對經濟衰退的憂慮，為市場帶來警告的信號。本周四（２２日）本港時間凌晨兩點，聯儲局將會公布上月議息會議記錄，主席鮑威爾亦將於本周五（２３日）在全球央行年會上發表重要演講，未知會否透露下月減息與否的取態。
　　目前全球約三分一的公債收益率已由正轉負，各大行分析均認為，在中美貿易戰問題未見解決，加上全球經濟前景未見好轉下，債券收益率將繼續走低。摩通分析更指出，即使收益率持續走低，市場仍繼續買進債券，債券市場的定位開始變得非常極端，而收益率正出現螺旋式下降，將利率推向更低水平。摩通又警告，明年貿易戰若有好轉，又或市場相信政策有刺激作用，收益率可能快速轉升，投資債券突然失去吸引力，或會導致金融市場失序，而如果公債市場出現泡沫爆破，情況將會不堪設想。

＊保力加通道頂部有向下跡象，港股走勢未樂觀＊

　　港股連續兩日表現牛皮，反映中美貿易戰及本地政局問題持續困擾市場氣氛。從技術指標看，目前保力加通道頂部出現向下跡象，或意味港股的潛在升幅正進一步收窄。同時，５０天線（２７６２１點）及２５０天線（２７４７３點）目前僅相差１４８點，隨著大市氣氛轉差，恐會出現終極死亡交叉，即５０天線跌穿２５０天線，港股潛在跌幅或會低見２４５００點水平。另外，大市成交正在回軟，由周一（１９日）近千億水平跌至近７００至８００億元水平，反映投資者對後市並不樂觀。
　　中央明日起一連五日將舉行全國人大常委會會議，且臨近「十﹒一」國慶黃金周，不排除中央會對香港示威人士用上更強硬的措辭，令本港政治氣氛更為緊張，恐不利港股走勢。以上日恒指牛熊證街貨分布為例，牛證重貨區在２５９００至２５９５０點，大戶存在誘因推低大市，因此恒指周內或再下試２５９００點以下水平。
《經濟通通訊社２１日專訊》