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30/07/2021 12:34

【匯控預測】分析料匯控中期列帳稅前盈利升逾倍,有望派發中期息

  《經濟通通訊社記者金雪凝30日報道》匯控(00005)將於下周一(2日)公布
2021年度中期業績,同日將審議會否派發2021年普通股中期股息。據《彭博》綜合券商
預測,集團中期經調整稅前盈利介乎110﹒93億至112﹒77億美元,按年升96﹒9%
至1倍,中位數為111﹒85億元。單計第二季,集團中期經調整稅前盈利介乎43﹒02億
至49﹒34億美元,按年增長65﹒9%至90﹒3%,按季就跌22﹒8%至32﹒7%,
中位數為45﹒5億美元。有分析認為,受惠於集團撥備減少,集團今年第二季及中期業績將錄
得不錯的增長。
 
*上半年列帳基準稅前盈利料約103億至106億美元*
 
  光大新鴻基證券策略師伍禮賢接受本通訊社電話訪問時預期,由於新型冠狀病毒肺炎疫情肆
虐,匯控去年業績相對失色,而今年首季集團業績錄得理想增長,主要受惠於去年首季撥備增加
,而今年有所減少,但來自業務的增長動力仍然比較緩慢。他預料,下周公布的第二季業績將延
續相關情況。
  他指出,綜觀集團去年全年的撥備,匯豐次季的撥備最多,因此在低基數效應之下,今年次
季撥備將減少,有望支持集團業績增長,但業務增長動力仍疲弱,主要由於今年上半年環球利率
偏低,集團淨利息收入仍然受壓。整體而言,他認為,集團基本業務未見太大復甦動力,但撥備
減少,集團次季以至上半年仍將錄得理想的盈利增長。他預期,集團上半年的列帳基準稅前盈利
約為103億至106億美元,按年增長1﹒39倍至1﹒45倍。單計第二季,他估計集團將
錄得列帳基準稅前盈利約45億至48億美元,按年升3﹒13倍至3﹒41倍,按季就跌
17﹒2%至22﹒4%。
 
*匯控有望派發中期股息每股0﹒1美元*
 
  伍禮賢指,英倫銀行早前宣布取消對匯控及其他銀行的派息限制,加上集團表明不會按季派
息,但會於8月公布2021年中期業績時,考慮是否宣派一次股息。綜合兩個因素,相信今次
有機會派發中期股息,金額估計為0﹒1美元。
  他又指,目前只有監管環境見改善,但按集團面對的增長情況和疫情的不明朗性,相信匯控
會繼續維持其資本充足情況,預料今次派發中期息後,集團下次會在公布全年業績時,才會再考
慮派息。
 
*市場反應對中期業績不會有太大驚喜,料股價在40元水平企穩*
 
  他說,全球經濟狀況,和一些重點國家的政策都是日後需要關注的影響因素。目前變種病毒
在全球各地蔓延,或對未來經濟有進一步而明顯的影響。另一方面,美國的加息步伐亦會對集團
有影響,如果美國聯儲局提早加息,對於集團亦有正面作用。
  伍禮賢又提到,市場普遍預期匯控將錄得理想增長,除非收入或淨利息收入有明顯增長,或
者派息金額超出預期,否則市場反應亦不會太激烈,預料匯控股價有機會在40元的水平企穩和
整固,主要由於目前整體的香港股票市場情緒稍為悲觀,投資者取態比較審慎。
 
*美銀料港股成交量放緩致收入按季下跌*
 
  此外,大行美銀證券發表研究報告指,由於減值降低,該行上調匯控今年每股盈利預測
0﹒04美元,並將2022年至2023年的每股盈利預測提升0﹒01美元至0﹒02美元
。美銀維持匯控倫敦目標價480便士,評級為「中性」。
  美銀又表示,匯控近期正在專注於擴展財富管理業務的計劃,或會推高成本,但要估計相關
收入就言之尚早。該行預期,港股成交量放緩將導致收入按季下跌,而季內偏低的香港銀行同業
拆息(HIBOR)限制了銀行的淨利息收入。

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