渣打(02888)舉行2022年宏觀經濟展望記者會，大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示，對明年全球和中國的經濟展望存在差異，全球經濟主要受制於通脹風險，而中國則更著重「穩增長」，預料今年全球經濟增速約為5.8%，明年增長4.4%；今年中國經濟增長料達8.2%，明年增長5.3%。他指出，中央經濟工作會議將於不久之後召開，預料明年GDP的增長目標將設在5%或高於5%的水平，與中國潛在經濟增長率在5%-6%的水平吻合。
丁爽又預計，中國明年CPI將呈小幅上行，平均約2.5%，而今年平均料為1.0%。而PPI在10月錄13.5%，認為已經觸頂，料明年PPI平均為4%。
*四股逆風致中國第三季經濟停滯*
丁爽提到，中國第三季經濟按年增速降至4.9%，較第二季僅增長0.2%，可說是中國經濟出現停滯，其原因可歸咎於四股逆風，包括宏觀政策的收緊，對信貸增長的影響尤其明顯，社會融資總額增速從2020年的超過13%，降到了目前只有10%的增長率，明顯低於名義GDP的增長，其中房地產信貸條件更是大幅收緊，中國的新增貸款中房地產佔比由2016年的超過50%，降至今年第三季的15%。
此外，財政政策偏緊，前10月廣義財政赤字是只有去年同期水平的一半左右；監管政策密集出台和疫情防控政策更為嚴格；以及拉閘停電等均影響了中國經濟增長的態勢。
*房地產信貸增長率或恢復至10%，料明年降準空間不大*
展望2022年，丁爽預料，當局似乎更願意微調監管政策的密度，防止政策對經濟造成不利的影響，而房地產信貸佔新增人民幣貸款的比例也有望反彈，房地產信貸的增長率或由現時的5%，恢復至10%。
貨幣政策方面，他認為人民銀行明年降準空間愈來愈小，預料人行明年會通過擴張資產負債表等措施來增加對實體經濟的流動性，漸漸利用貸款工具替代降準。而如逆回購、中期借貸便利等公開市場操作的政策利率料在明年維持穩定水平。
《經濟通通訊社9日專訊》
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