法盛投資管理投資組合經理兼首席投資組合分析師Jack Janasiewicz與投資組合策略師Garret Melson近期發表2022市場展望評論。
*經濟增長料保持強勁,財政刺激措施影響持續*
隨著環球經濟從近兩年前由新冠肺炎疫情引發的波動中逐漸回復正軌,2022年仍將是充滿不確定和變化的一年,但經濟增長料將保持強勁,從而繼續推動市場攀越那愈築愈高的「憂慮之牆 (Wall of Worry)」。
雖然許多投資者繼續擔心財政懸崖,但隨著增長引擎從公營部門轉移到私營企業,財政刺激措施的影響將在2022年持續顯現。消費者的財務狀況前所未有地理想,他們在疫情危機中積累了超過2.7萬億美元的超額儲蓄,具有充裕的籌碼進行投資。
*住宅市場帶動經濟增長,科技半導體行業續受惠*
千禧世代人口激增,令住宅市場或會於2022年保持強勁勢頭,成為另一個經濟增長催化劑。科技行業將繼續受到穩健的消費力支持,而半導體板塊仍將因行業資本支出增加而受惠。其他景氣循環股包括工業、原材料、金融及能源板塊,亦因名義增長帶來上行動力而可望繼續走高。
*中國增長放緩債券續弱,供應鏈問題屬過渡性*
中國經濟增長放緩持續為環球經濟帶來阻力。由於歐洲經濟體仰賴貿易而中國為其關鍵的出口門戶,因此中國經濟增長放緩將對新興市場股市及歐洲經濟增長構成明顯的風險。
在固定收益方面,債券將延續今年的弱勢,於2022年繼續受到挑戰。隨著債券市場的存續期繼續延長,投資者每增加一筆投資以賺取額外收入時,其風險回報將會減少。
供應鏈及瓶頸相關問題將會是過渡性的,不會長久存在。若疫情受到控制,人們最終會返回勞動市場,令勞工短缺壓力得到緩解。
《環富通基金頻道30日專訊》
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